花旗承諾要控制風險

????花旗向華爾街承諾要在控制風險的前提下開展業務，但其承諾能否兌現有待尋找切實證據。

????作者：Carol J. Loomis

????花旗集團（Citigroup）高管，首席行政官唐?卡拉漢（Don Callahan）曾預言上周五舉行的投資者會議將重點討論“有關承諾”。情況果然如此。花旗承諾從2.2萬億美元的資產負債表中撥出近5000億美元用于解除無利可圖的客戶關系，并且要“傾盡全力”真正完成從1998年就開始的與旅行者集團（Travelers）的合并工作。花旗首席執行官潘偉迪（Vikram Pandit）感嘆道：“我們終于要全面合并了!”

????也許潘偉迪最重要的發言是關于風險控制的。由于風險控制存在漏洞，花旗在去年的次貸危機中減記了近350億美元。潘偉迪指出：“如果不能有效管理風險，別的都免談。”

????花旗首席風險控制官布萊恩?利奇（Brian Leach）順著潘偉迪的話指出“花旗機構龐大”，并介紹了他根據花旗機構特點建立的精密的風險控制架構。該架構優先關注地區風險，然后是業務（如私人理財）風險和產品（如房地產）風險。他表示，全公司都“必須防范會減少價值的負面后果。”

????一位熟悉花旗這種強勢作風的分析師隨后質疑花旗現有的企業文化能否謹慎地規避風險。潘偉迪和利奇都信誓旦旦要改善現有的企業文化。潘偉迪底氣十足地指出，最重要的是“風險控制經理有說不的權力。”

????花旗首席財務官加里?戈里騰登（Gary Crittenden）指出，管理層已經堅決采取措施削減開支，包括論證某些隨機開發技術的合理性。但是美林（Merrill Lynch）分析師蓋伊?莫斯考斯基(Guy Moszkowski）卻懷疑，花旗的研發成本是否會吞掉大量資金，妨礙花旗恢復良好的收益水平。戈里騰登回答說，花旗計劃大幅度增加營業收入，從而為技術開發和其它基礎性工作提供必要的資金。

????機構客戶部負責人約翰?哈文斯(John Havens)指出，新增收入的來源應包括花旗急于拓展的業務，例如為對沖基金等客戶提供的機構經紀業務。哈文斯、潘偉迪、莫斯考斯基和利奇在從摩根士丹利（Morgan Stanley）跳槽到花旗之前都了解這類業務。

????總的來說，提問的分析師都顯得疑慮重重，似乎他們早就聽慣了花旗有關削減開支、提高效率和控制風險的陳詞濫調。事實也的確如此。潘偉迪自己也承認他的管理團隊現在是老調重彈，但他吁請聽眾相信這次他們會言出必行。然而這個承諾能否兌現尚未可知。