微軟雅虎仍在談判，但不是為了并購

????作者：Yi-Wyn Yen

????雅虎（Yahoo）的一位主要投資人在過去幾周一直在敦促微軟（Microsoft）以及雅虎的管理層重啟談判，這些努力似乎取得了成效。

????周二，微軟的一位知情者向《財富》透露，盡管沒有達成“大交易”——指全面收購雅虎——他暗示微軟并沒有排除收購雅虎搜索業務的可能性。周二雅虎股價達到了5個月以來的最低點，但是收盤時卻上漲了近3%。這是由于兩個技術類博客報出微軟重新提出收購雅虎的消息，使股價遭遇重創的雅虎出現了轉機。

????這位雅虎投資人表示他一直在游說公司董事會成員，重新考慮微軟收購雅虎的要約，如果不能全部收購，也可以只收購雅虎的一部分業務。他還指出，雅虎的董事們承認他們在與微軟CEO史蒂夫?鮑爾默（Steve Ballmer）談判時有些失策。他說，“這一談判已經持續了幾個月，當史蒂夫突然拂袖而去時，他們感到很震驚。”

????雅虎沒有回復電話置評。

????這位雅虎投資人表示，比起與谷歌（Google）達成廣告業務協議，將雅虎搜索業務出售給微軟是一個更好的選擇。6月12日雅虎宣布終止與微軟的收購談判后，其股價下跌了近18%。隨后，雅虎宣布將會與谷歌進行網絡廣告業務合作，它將會運營谷歌的一部分搜索廣告。該投資人表示，“我將會不惜一切代價扭轉現狀。”

????在雅虎宣布終止與微軟談判后的兩個星期里，其股價持續下跌。周二，雅虎股票以21.18美元開盤，達到了自2月1日微軟提出收購雅虎以來的最低點。

????微軟的一位知情人士否認了微軟打算再次對雅虎進行整體收購的謠言。之前微軟提出以每股33美元的價格收購雅虎，在5月初又撤消了這項收購。他表示“這一決定并沒有發生改變。”當問到微軟是否在對雅虎進行部分收購時，他暗自笑了一下，表示無可奉告。

????然而，微軟一直都在開誠布公的談論另一備選交易。在雅虎宣布終止談判的第二天，微軟負責廣告業務的高管凱文?約翰遜（Kevin Johnson）在一封寫給員工的信件中透露，微軟已經帶著部分收購要約重返談判，提出以10億美元收購雅虎的搜索業務并且另外向雅虎投資80億美元。

????周二，硅谷技術類博客TechCrunch登出一則消息，知情人士暗示微軟正在與雅虎磋商進行全面收購。而CNET報道，一個部分收購協議正在醞釀之中。

????華爾街分析師則覺得最近的謠言有些可笑。托馬斯-韋塞爾合伙公司（Thomas Weisel Partners） 的分析師克里斯塔?夸爾斯（Christa Quarles）表示，“我已經不只8000次聽說微軟要收購雅虎了。大家都在分析各自消息人士所透露的信息或各種暗示。他們現在可謂是草木皆兵。”

????據說，雙方都有繼續談判的理由。雅虎面臨著投資者的壓力。并且隨著高級員工的離職，雅虎也面臨人才流失的窘境。與此同時，微軟將谷歌看成自己的最大威脅，如果微軟想要在網絡廣告市場追上谷歌的話，到目前為止，收購雅虎是它的唯一選擇。

????分析師并不認為這一交易會徹底落空，因為微軟和雅虎都沒有其它更好的計劃。瑞銀（UBS）分析師本?舒克特（Ben Schachter）最近在致客戶的一封信中寫道，“我們仍然相信，微軟終會將雅虎收入囊中。不幸的是，我們都已經厭倦了關于微軟可能與雅虎達成收購協議的種種傳聞和猜測。然而，谷歌與雅虎達成協議并不能終止關于微軟打算收購雅虎的種種傳聞。因為我們仍然認為微軟需要雅虎！”