你能指望通用電氣的股息嗎？

????這家企業巨頭的股價已下跌超過50%，但該公司表示其股息是安全的——至少眼下如此。

????作者：Katie Benner

????通用電氣（GE）的股息安全嗎？這個問題可能縈繞在許多股東心頭，他們已經目睹自己持有的該公司股票在過去一年縮水超過50%，這主要是因為人們擔憂通用電氣的金融服務分支機構通用電氣資本（GE Capital）可能遭受更大損失。

????通用電氣對此的簡短答復是：至少到2009年底，通用都將照常派發股息。通用發言人加里?謝夫（Gary Sheffer）在回答此問題時，引用該公司于9月發出的一份新聞稿稱：“通用電氣還聲明，公司董事會已批準管理層的計劃，直到2009年底，通用電氣將維持每股0.31美元的季度股息，總計每年每股1.24美元。”本周四上午，通用再次保證其打算在2009年繼續派發股息。

????一般來說，公司都是將削減股息作為保存現金的最后一招。舉例來說，花旗集團（Citigroup）長期以來是派發股息的忠實擁護者，但進行巨額減記并在第4季度公布98.3億美元的損失后，花旗于今年1月削減了股息。

????通用電氣的境況遠沒有那么糟糕。隨著全球增長和消費支出同時放緩，即將到來的經濟衰退可能會打擊通用的制造業分支機構。媒體和廣告業的前景正在惡化，這使得通用旗下的美國國家廣播環球公司（NBC Universal）不得不削減5億美元的預算。（注意：就在10月中旬，美國國家廣播環球公司還被認為是個亮點。）

????同大多數銀行一樣，長時間的信貸緊縮以及對其資產質量的擔憂，對通用電氣的金融服務分支機構通用電氣資本造成了壓力。通用電氣資本的問題尤其令人不安，因為長期以來，這家金融服務分支機構是通用主要的收入和增長來源。通用電氣于本周三宣布，通用電氣資本有資格獲得高達1390億美元的聯邦債務資助，該公司表示，這將進一步使投資者相信，通用電氣資本同競爭對手一樣享有聯邦資助。

????由于以上原因，通用電氣的利潤在今后幾年預計將下滑。高盛（Goldman Sachs）分析師迪恩?德瑞（Deane Dray）預計通用2008年每股利潤將為1.95美元，總利潤198億美元。他預期利潤在2009年將繼續下降至每股1.75美元，總利潤188億美元。2007年通用的每股利潤為2.20美元，總利潤225億美元。

????盡管曾有一篇新聞報道稱通用電氣正考慮參與“不良資產救助計劃”（TARP），謝夫表示通用認為此情況不可能發生。不論如何，這也不會導致取消股息——參與“不良資產救助計劃”的公司不允許提高股息或回購股票，但它們不需要削減股息。本周一，負責監督“不良資產救助計劃”的尼爾?卡氏卡利（Neel Kashkari）在關于政府資產救助計劃的會議上表示，參與該計劃的公司應該繼續派發股息，以保持自身股票對私人投資者的吸引力。