經濟處于“修復初期”

????財政部長蒂姆?蓋特納表示市場反彈證明政府的金融救援計劃確實有效，但懷疑論者稱希望將突然幻滅。

????作者：Colin Barr

????美國財政部長蒂姆?蓋特納（Tim Geithner）于周一表示，股市反彈“明顯確認”了奧巴馬政府的金融救援努力。

????不過，蓋特納也強調，經濟面臨“一個非常具有挑戰性的時期”——一個由經濟懷疑論者組成的專門小組強烈支持該觀點，其中為首的是被稱為“末日博士”（Dr. Doom）的經濟學家諾瑞爾?魯比尼（Nouriel Roubini）。

????上述評論是在時代華納（Time Warner）所贊助的一次經濟討論中做出，時代華納是《財富》（Fortune）和CNNMoney.com的母公司。

????這個專門小組所有成員一致認為美國金融監管機構一片混亂，蓋特納稱監管機構間的（職能）重合“相當嚴重”。

????政府預定將于周三概述其監管改革計劃。蓋特納表示，這個將由奧巴馬總統（President Obama）宣布的計劃將打造一個更穩定、更高效的金融體系。他補充道，預防未來危機將使金融業務變得“減少些許刺激性”。

????蓋特納表示，在大型銀行和其他金融機構進行了一輪融資后，金融體系正處于“修復初期”。

????在主要股指反彈、發布政府的銀行壓力測試結果之后，緊跟著就是一輪股票和債券銷售。蓋特納表示，銀行的成功——從高盛（Goldman Sachs）和美國銀行（Bank of America）到KeyCorp 和五三銀行（Fifth Third）——是金融體系健康“關鍵的試金石”。

????蓋特納表示，由于上述股票銷售，美國政府提出的旨在幫助銀行擺脫有毒資產的計劃可能不會像從前計劃的那樣大量實施。聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corp.）近來推遲了一項拍賣問題貸款的計劃。

????懷疑論者認為房市最困難的時期尚未過去

????并非所有人都像蓋特納這么樂觀。紐約大學（New York University）經濟學家魯比尼稱美國銀行體系中仍充斥著有毒資產。魯比尼以他多半有先見之明的看跌預測著稱。

????魯比尼表示，在全美范圍內，房價可能在目前的水平上繼續下跌15%至20%，這將加重銀行的按揭貸款虧損。

????耶魯（Yale）經濟學家羅伯特?席勒（Robert Shiller）在幾年前就提醒人們警惕房市泡沫的危險，并表示房價很有可能繼續下跌。

????股市反彈提升了人們對經濟快速復原的希望，盡管如此，席勒稱泡沫后復原的歷史表明目前人們有些太過樂觀。

????梅瑞迪斯?惠特尼（Meredith Whitney）是于2007年最早預言將出現大規模減記的銀行業分析師之一，惠特尼表示，盡管政府對花旗集團（Citigroup）這樣的問題機構的支持可能“使得償付能力不成問題”，但大部分金融機構仍然健康狀況不佳。

????許多觀察人士認為，銀行股自3月份以來的大幅反彈源自排除大規模銀行接管之可能性并承諾不會任由大型機構破產的聯邦政策。

????不過惠特尼警告稱，在銀行業的利潤圖景中，存在“多處異常”，飆升的失業率和停滯的工資可能會限制消費支出。

????蓋特納承認，在繁榮時期，消費債務上升至“極高的水平”，要擺脫此負擔，消費者將需要持續改變其消費行為。

????與此同時，魯比尼表示，私人債務被轉嫁到政府頭上——他警告稱這存在“埋下又一顆定時炸彈”的風險。

????魯比尼補充道，他認為失業率在2010年下半年將達到11%——高于目前的9.4% ，也高于政府壓力測試中所設定的10.3%失業率峰值。

????魯比尼表示，這將給那些仍持有數千億美元問題融資收購與商業不動產貸款的銀行帶來更多麻煩。

????綜合考慮上述情況后，魯比尼打趣地說，有些人看到了經濟復蘇的“綠芽”——美聯儲主席本?伯南克（Ben Bernanke）和其他樂觀主義者常常以此比喻經濟復蘇——但他看到的卻是“枯黃的草”。

????譯者：小熊