華盛頓面對CIT難題

????面向中小企業的大型貸款商CIT身處危難關頭，華盛頓如何應對？

????作者：Colin Barr

????CIT自詡是連接華爾街與大眾的橋梁，而這座橋梁正在出現裂縫。那么現在的問題就是華盛頓是否會出手，努力加固這座橋梁。

????CIT集團是紐約一家面向中小企業的貸款提供商，在去年12月獲得了美國政府23億美元的注資。CIT試圖在周一說服政策制定者們再施援手。上周日，CIT表示“正在同主要的監管機構進行積極商討。”

????上個月，CIT的股價猛跌37%至每股1.35美元。而其債券違約的投保成本一路飆升。據報道，該公司已經聘請律師探討申請破產的可能性。

????CIT出現的問題標志著美國政府自春季股票市場大振后與金融危機的首次正面沖突。

????雷曼兄弟（Lehman Brothers）去年9月倒閉后帶來了災難性的后果。盡管CIT比雷曼規模小很多，但是華盛頓的爭論并未改變。政策制定者必須權衡金融系統的健康與追究私營部門責任之間的關系。

????道格拉斯?埃利奧特（Douglas Elliott）曾在一家投行工作，現擔任布魯金斯學會（Brookings Institution）研究員。他說“這是求衡之舉。政策制定者們一直擔心政府的緊急援助會引發道德風險。而與此同時，他們又仍在努力恢復人們對經濟的信心。”

????周一，美國財長蒂姆?蓋特納（Tim Geithner）在倫敦談及CIT時表示：“事實上，我非常有信心，我相信我們有做出明智抉擇的權力和能力。”

????現金吃緊

????CIT稱其連續九年成為美國聯邦小企業署（Small Business Administration）最大的貸款機構。當前其面臨的棘手問題卻是缺乏融資渠道。

????與很多金融公司一樣，CIT也是通過向債務市場借貸獲得運營資金。但是雷曼的倒閉幾乎關閉了那些債務市場，迫使CIT和其他如高盛（Goldman Sachs）和美國運通（American Express）等大型的金融機構紛紛改制成銀行控股公司。

????然而與這些金融機構不同，CIT于1月份申請加入暫時流動性擔保計劃（Temporary Liquidity Guarantee Program）但未被批準。加入這個計劃，金融機構就可以發行由聯邦存款保險公司（FDIC）擔保的債券。自去年11月以來，加入該計劃的銀行和金融公司已經發行了2850億美元的擔保債券。

????CIT的申請仍未通過。Fox-Pitt Kelton的一名分析師上月稱，現在CIT的申請要獲得批準看起來不太可能了，因為提交申請都過了這么長時間，況且FDIC現在希望逐步淡出這個計劃，到10月份這個計劃就會終止了。

????FDIC的一位發言人表示FDIC一直在評估允許CIT發行擔保債券可能面臨的風險。 美聯儲表示，對CIT目前的處境不能提供任何指導意見。

????與此同時，CIT的資金還在不斷枯竭。今年第一季度，CIT收入縮水35%，虧損4380萬美元。雪上加霜的是，下個月到期須償還的債務達10億美元，到2010年末還須償還100億美元。

????因此，上周，主要的評級機構都下調了該公司的債券評級。周一，穆迪（Moody's）和標準普爾（S&P）都下調了CIT的評級。穆迪稱CIT在增加流動性方面“進展不夠”。

????CIT危機爆發前七個月，該公司采取了很多措施，如出售股票，以新債換舊債，接受美聯儲監管以期重新獲得融資。CIT的高管宣稱，這些措施可能成為CIT發展的拐點，然而事態發展并未如他們所愿。

????去年11月，CIT向美聯儲提交改制成銀行控股公司的申請。在一份聲明中，CIT首席執行官杰弗瑞?匹克（Jeffrey Peek）表示：“在當前充滿挑戰的環境下，很多中小企業為求生存而苦苦掙扎。作為連接華爾街和大眾的橋梁，CIT仍然是為數不多的能向這些中小企業提供流動性的機構之一。”

????但是，CIT現在似乎也是泥菩薩過河，自身難保了。