高科技行業：好日子又來了嗎？

????作者：Jon Fortt

????現在是不是應該重新拿出參加派對的帽子，撣掉上面的灰塵？

????從高科技行業最近一輪的收入，以及報紙上與之相關的歡快的標題來看，你會這么認為。谷歌（Google）首席執行官埃里克?施密特（Eric Schmidt）上周宣布，“最嚴重的衰退已經過去了。”IBM居然提高了年度收入目標。再加上微軟（Microsoft）于本周推出了其頗受好評的Windows 7個人電腦操作系統，考慮到它可能的促進作用，有些人說好日子又回來了。

????但沒有這么快。本輪高科技行業收入進入第二周，現在重要的是記住這些數據說明了什么問題，沒有說明什么問題。

????它們表明的是：我們似乎躲過了最糟糕的情況。今年年初在雷曼(Lehman)破產后的黑暗日子里，全球經濟似乎墜入了萬丈深淵，當時就算知名高科技行業首席執行官都不敢預測經濟會在2009年復蘇；隨著股價下跌和消費者止步不前，大部分人會給出的最樂觀的預測是2009年經濟全面蕭條，而到2010年或許有所緩和。

????現在情況不同了。三月份以來，股票市場出現反彈，美聯儲主席本?伯南克(Ben Bernanke)發表了穩定人心的講話，西裝革履的公司高管的口風也隨之一轉。英特爾(Intel)不僅公布了業績極佳的季度報告，而且還指出假日季節盈利頗豐。即使是深陷困境的超威半導體公司(Advanced Micro Devices)也表示預期銷售額出現適度增長。沒有人確切的知道蘋果(Apple)本周公布財務報告時將說些什么,但十有八九會涉及iPhone的驚人銷量。與一年前截然不同的是，在整個硅谷，高管們都在悄聲議論第四季度的樂觀形勢。

????那么有什么不好的呢？這個嘛，這些數據并沒有表明可持續的收入增長，而這恰恰是健康的利潤、股價和經濟之基礎。IBM和英特爾的季度銷量同比有所下降。其它的公司獲得了適度的增長，但是這究竟是因為經濟持續復蘇，還是因為去年的情況太糟糕，現在下定論還為時過早——要知道，經濟就是在去年第三季度末惡化的，所以才使得今年的同比增長顯得令人印象深刻。即使假日季節的銷售數字也不大能說明高科技行業的這次復蘇是強勁還是微弱；因為去年第四季度的情況實在是太糟糕了，因此并不需要取得多好的業績就能輕松超過去年。

????要想正確判斷這次復蘇的強度，我們需要等到4月份。那時大型科技公司開始報告第一季度的業績，屆時，躲過災難后的過度興奮也已經消失，到時候我們可以看看消費者和企業在假日過后是否還有錢消費。

????如果銷售額大幅減緩，那么我們必將經歷甲骨文(Oracle)的首席執行官拉里?埃里森(Larry Ellison)上個月預測的L型復蘇。如果盡管面對高失業率和高止贖率，銷售額仍然繼續保持增長，那么參加派對的帽子可以派上用場了。