蓋特納能說服歐洲接受銀行壓力測試嗎？

????據CNBC報道，美國財政部長蓋特納（Tim Geithner）計劃，本周推動歐洲各國官員進行銀行壓力測試。他要證明，進行壓力測試、公布相關結果、同時幫助“后進”銀行籌集新資，這三管齊下，能幫助提升投資者對歐洲銀行的信心。畢竟，同樣的測試一年前在美國曾大獲成功。

????然而，現在的問題是，歐洲的銀行負擔沉重，歐洲的領導人們并不大愿意對它們進行壓力測試。

????應該說，蓋特納目前的倡議來得恰是時候。今年，歐洲經濟困難重重，政府赤字居高不下，市場上一片憂心忡忡，在這種情況下，歐洲最大的銀行，如西班牙對外銀行（Banco Bilbao），其市值已經損失近半。另外，南歐各國政府和銀行的現金流捉襟見肘，其債務違約的保險成本已經猛漲。

????對此，彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）研究員雅各布?科克加德（Jacob Funk Kirkegaard）表示：“歐洲銀行系統的交易對手風險（counterparty risk）已經劇增。如果各國對此聽之任之，可能導致全面的信貸危機，這對誰都沒好處。”

????但是，各國可能真會聽之任之。去年，歐洲央行（European Central Bank）行長克勞德?特里謝（Jean-Claude Trichet）曾表示，歐洲各國都應對自己的銀行系統負責。然而，今年1月，他向《華爾街日報》（Wall Street Journal）表示，對歐洲損失儲備金措施的批評，是毫無根據的。

????他表示：“有人認為，歐洲銀行的透明度，不如其他工業化國家的銀行，但據我們所知，這種看法沒有根據。我們一直要求自己的銀行以及其它所有銀行都盡量做到透明。”

????然而，事態的發展似乎并不順利。本周末，西班牙一家儲蓄機構倒閉，引起市場一片恐慌，唯恐西班牙出現一波銀行倒閉潮。同時，國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）對西班牙發出警告，敦促其央行必須隨時準備采取應急措施。

????不過，對歐洲各國政府官員來說，如果鄰國沒有接受測試的話，那么自己也不會心甘情愿這么做。歐洲各國銀行的情況都有所不同，即便同一國家的銀行也不盡相同。比如說在德國，德意志銀行（Deutsche Bank）狀況不錯，但一些國有的州立銀行卻由于投資失利而賬面緊張，購買美國次貸相關債券就是他們的錯誤投資之一。

????道格拉斯?艾略特（Douglas Elliott）是華盛頓布魯金斯研究所（Brookings Institute）的經濟學研究員。他表示：“標準化壓力測試在某些地區會遇到較大阻力，因此需要采取更多行動。做這個測試不是不可能，但需要巨大的政治意志來推動。”

????但現狀是，“政治意志”最近一直短缺。今年春天，當希臘發生債務危機時，歐洲政策制定者一時間躊躇無為，招致諸多嚴厲批評。另外，資金也是一個嚴重的問題。美國銀行面臨流動性危機時，美聯儲制定了“問題資產救助計劃”（Troubled Asset Relief Program）專門為資金短缺的銀行注資，而歐洲卻沒有類似的救市資金。

????不過，“問題資產救助計劃”也不是什么靈丹妙藥。因為公眾普遍認為，正是銀行家們一手造成了眼前的危機，而他們還沒采取行動，彌補自己的過失，因此沒人愿意在這個時候出手救助銀行。

????艾略特表示：“除非情況變得比目前更加不可收拾，否則很難開展銀行救助行動。而目前歐元區的局面只能算是痛苦，還談不上是災難。”

????同樣的不良狀況，之前使得希臘的混亂狀態持續了數月，而這很有可能導致歐洲銀行的問題拖延更長的時間才能解決。艾略特表示，2008年，美聯儲和美國財政部齊心協力地奮戰了6個月，才控制住金融危機。而一些歐洲國家長期以來處于關系緊張的狀態，它們往往需要好幾個月，才能拿出一個解決方案。

????“要找到解決辦法，恐怕還要花很長的時間，”艾略特說。

????譯者：周鑫