中國能否粉碎樓市泡沫？

????近日，中國人民銀行（People's Bank of China）顧問、經(jīng)濟(jì)學(xué)者李稻葵向《金融時(shí)報(bào)》（Financial Times）透露，不管大家相信與否，中國目前的樓市泡沫，比三年前重創(chuàng)美國的那場要嚴(yán)重得多。

????李稻葵表示，中國房市的問題實(shí)際上遠(yuǎn)屬于基本面的問題，比金融海嘯之前美國及英國的房市問題還要大得多。

????確實(shí)，越來越多的證據(jù)顯示，中國的樓市泡沫在不斷膨脹。據(jù)一項(xiàng)研究估計(jì)，中國的房價(jià)與家庭收入比是美國的三倍。該研究還指出，中國的房屋售價(jià)和租金的差距在不斷擴(kuò)大，這曾是2005年左右美國樓市崩盤時(shí)的先兆。

????當(dāng)然，中國房市也不乏無恥的鼓吹者。但美國房市泡沫破滅帶來的一點(diǎn)良效，就是它提醒了人們，房價(jià)不會(huì)永遠(yuǎn)上漲。

????現(xiàn)在的問題是，中國人民銀行的決策者們是否將注意到這一點(diǎn)。

????中國人民銀行通過提高準(zhǔn)備金率來減緩借貸，這表明決策者們已經(jīng)意識(shí)到，可能出現(xiàn)樓市泡沫。今年春天，李稻葵和另外兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)者一起，進(jìn)入中國央行貨幣政策委員會(huì)，而在此之前，他就以鷹派態(tài)勢（支持降低通貨膨脹的一派——譯注）著稱。這么看來，他的話還是會(huì)有一定分量的。

????中國人民銀行的做法，應(yīng)該能避免美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）鬧劇的重演。美聯(lián)儲(chǔ)前任主席艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）和現(xiàn)任主席本?伯南克（Ben Bernanke）都曾表示，美國樓市價(jià)格并沒有泡沫化，就算出現(xiàn)了泡沫，他們也無能為力。

????甚至直至今年一月份，伯南克仍然以這一觀點(diǎn)為傲。他當(dāng)時(shí)在一次演講中提到，在樓市泡沫化期間，“考慮到當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況和決策者的中期目標(biāo)”，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)時(shí)的政策“似乎并無不妥”。

????不過，即便中國不像美聯(lián)儲(chǔ)那樣，矢口否認(rèn)自己的錯(cuò)誤，中國粉碎其樓市泡沫的可能性又有多大呢？

????眼下，歐洲瀕臨危機(jī)的邊緣，貨幣流動(dòng)性增強(qiáng)，掩蓋了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真實(shí)狀況，可以說，現(xiàn)在并不是修復(fù)經(jīng)濟(jì)的最佳時(shí)機(jī)。雖然全球經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇，但上證綜指（Shanghai Composite stock index）今年仍下跌了21%。

????而且，正如李稻葵在今年春季時(shí)所言，找到合適的時(shí)機(jī)并非易事。

????他在接受新華社采訪時(shí)說：“關(guān)于貨幣政策，如果銀行繼續(xù)提供寬松的貸款，就可能引發(fā)通貨膨脹；但如果中國政府過快收緊貨幣政策，則可能使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。”