丑陋的真相：通過拖欠而減少債務(wù)

????近來，至少從表面上看，在目前毫無活力的經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，出現(xiàn)了些許積極的跡象：美國家庭的開支降低了，他們開始存錢了，其債務(wù)也在穩(wěn)步下降。

????但是，千萬別被這些表面現(xiàn)象所迷惑。當(dāng)下金融秩序的發(fā)展趨勢聽起來可能頗為令人振奮，特別是鑒于眾人經(jīng)過血淋淋的教訓(xùn)，最終認識到，正是自己當(dāng)初的揮金如土，才導(dǎo)致了近年的金融危機時。但是，稍微動下腦筋，就會發(fā)現(xiàn)，即便最鼓舞人心的經(jīng)濟新聞，也遮掩不住丑陋的現(xiàn)實。

????事實是，許多美國家庭根本沒有勒緊褲腰帶，將手頭的現(xiàn)金存起來，用于還債。他們只是在不斷拖欠債務(wù)而已。

????今年第二季度，美國家庭總債務(wù)下降了770億美元。但是，據(jù)資本經(jīng)濟集團（Capital Economics Group）的數(shù)據(jù)，其中近一半源于銀行沖銷了呆滯的住宅抵押貸款、信用卡和其他消費貸款。最近的一份報告表明，倫敦的經(jīng)濟研究咨詢機構(gòu)發(fā)現(xiàn)，這并非什么新進展。自2008年初開始，家庭債務(wù)每個季度都呈現(xiàn)下降趨勢，相比美國家庭債務(wù)總額史上最高值，共下降了4,730億美元，這相當(dāng)于每個家庭債務(wù)平均降低4,200美元。

????擺脫債務(wù)，無論借助何種方法，對于經(jīng)濟的總體健康而言，都再重要不過。但是，家庭通過拖欠手段而擺脫債務(wù)的風(fēng)潮，著實令人擔(dān)憂。而且，許多美國人把剛剛捂熱的存款，拿來購買政府債券，而非全部用于還清債務(wù)。去年，美國政府發(fā)放的國債中，有42%賣給了美國家庭，約相當(dāng)于6,160億美元，遠遠超過了國外投資者購買的4,320億美元。

????資本經(jīng)濟集團的分析師指出，這種趨勢很可能進一步延長美國家庭借助違約而擺脫債務(wù)的過程。除非美國家庭明正言順地還清所欠債務(wù)，上述做法很可能成為阻礙經(jīng)濟發(fā)展和增加就業(yè)的攔路虎，因為大量的公司在翹首以盼，一旦國內(nèi)生產(chǎn)總值大幅回升，才會開始招募新員工。

沖銷信用卡壞賬還是減少信用卡賬單？

????鑒于喪失抵壓品贖回權(quán)的現(xiàn)象不斷增加，住房價格不斷下跌，拖欠抵押貸款的風(fēng)潮也不足為奇。但是，與此相比，消費者拖欠信用卡債務(wù)的現(xiàn)象不斷增加，尤為令人擔(dān)憂。據(jù)《華爾街日報》（The Wall Street Journal）八月一篇報道，一直以來，相關(guān)新聞報道鋪天蓋地，爭相報道有關(guān)信用卡債務(wù)等級一降再降的新聞。目前，信用卡債務(wù)等級已經(jīng)令人瞠目地降到比有待償還的學(xué)生貸款還低的水平。

????但是，迄今為止，消費者尚未真正養(yǎng)成勤儉持家的好習(xí)慣。據(jù)信用卡比較網(wǎng)站CardHub.com的一份報告，與2008年相比，2009年有待償還的信用卡債務(wù)減少了932億美元。這聽起來好像是個利好消息，但是，事實上，這筆減少的債務(wù)中，多數(shù)（816億美元）均源于美國人拖欠債務(wù)所致。

????因此，債務(wù)下降的幅度實際上要小得多，只有大約116億美元，而且其中不少是由于很多人在第一季度用退稅償還信用卡債務(wù)所致。依此比例，CardHub.com預(yù)計，與去年相比，2010年的信用卡債務(wù)至少將會增加262億美元。

????“這需要引起注意，”CardHub.com首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人奧迪西斯?帕帕迪米特里歐（Odysseas Papadimitriou）表示，“如果再退回到經(jīng)濟危機之前的債務(wù)水平，我們將無力承受。”

????總體而言，家庭債務(wù)很可能會繼續(xù)呈下降之勢，但是相應(yīng)的代價是什么呢？那些拖欠債務(wù)的家庭，如果貸款金額較大，會對其信用背景產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，這勢必會影響到其將來再度申請貸款時的還款條件和期限。

????因此，盡管至少從統(tǒng)計數(shù)字上看，今天消費者的債務(wù)負擔(dān)比幾年前有所減少，但在消費者心里依舊沉甸甸的，一點兒也沒有減輕。

????譯者：紅權(quán)