EOG豪賭頁(yè)巖油

????EOG公司成功的關(guān)鍵在于對(duì)技術(shù)手段的靈活運(yùn)用，以及精明的土地收購(gòu)。EOG完善了水平鉆探技術(shù)，當(dāng)水平鉆探與水力壓裂技術(shù)相結(jié)合時(shí)，過(guò)去一直被認(rèn)為開采難度太大或者成本過(guò)高的油氣田便向它們敞開了懷抱。公司未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)是，它必須證明在北達(dá)科他州完善的鉆探技術(shù)可以在北美洲的其他頁(yè)巖油地層（甚至是海外的頁(yè)巖油地層）取得類似的成功。此外，帕帕即將年滿65歲，而他的得力助手又剛剛退休，因此人們懷疑EOG是否會(huì)像兩年前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XTO Energy公司那樣，最終走上被出售的道路。

????2009年EOG公司首次躋身《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)，它憑借2009年71億美元的營(yíng)業(yè)額排在第350位。（與大部分石油和天然氣公司一樣，公司的營(yíng)業(yè)額與能源價(jià)格的走勢(shì)密切相關(guān)。）2011年，公司憑借61億美元的銷售額排在第377位。拋開《財(cái)富》500強(qiáng)排名，EOG公司一直保持著向上發(fā)展的軌跡。今年第一季度，EOG公司的盈利增長(zhǎng)了17%，而公司股價(jià)也比2009年2月經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)每股50美元的低價(jià)增長(zhǎng)了一倍以上。此外，公司的資產(chǎn)負(fù)債表上有大量現(xiàn)金，截至3月底，現(xiàn)金總額達(dá)到16.7億美元，而2009年底還是6.86億美元。

????天然氣一度是EOG的標(biāo)志性業(yè)務(wù)，其日產(chǎn)量始終徘徊在16.5億立方英尺左右，但這是公司故意安排的。EOG于1999年從安然公司（Enron，原先的名稱為Enron Oil & Gas）拆分出來(lái)，起初它主要生產(chǎn)天然氣，而且在得克薩斯州的巴內(nèi)特頁(yè)巖（Barnett Shale）氣田的競(jìng)標(biāo)中勝出。為了在Barnett生產(chǎn)天然氣，EOG采用了水平鉆探與水力壓裂相結(jié)合的技術(shù)，也就是說(shuō)把高壓水注入地下巖層，從而產(chǎn)生可供天然氣流動(dòng)的裂隙。

????[盡管壓裂技術(shù)在上世紀(jì)40年代就已經(jīng)出現(xiàn)，但后來(lái)這項(xiàng)技術(shù)引起了爭(zhēng)議，尤其是東海岸的環(huán)保人士，他們擔(dān)心在賓夕法尼亞州和紐約州的瑪西拉頁(yè)巖（Marcellus Shale）鉆探天然氣井會(huì)污染地下水。EOG在瑪西拉頁(yè)巖的業(yè)務(wù)規(guī)模很小，而且帕帕利用州立水質(zhì)量監(jiān)管組織Ground Water Protection Council的研究成果指出，目前還沒有任何書面記錄的案例表明，壓裂技術(shù)污染了地下蓄水層中的飲用水。]

????隨著時(shí)間的推移，EOG的首席執(zhí)行官開始擔(dān)心水平鉆探的成功是否過(guò)頭了。64歲的帕帕是工程師出身，他認(rèn)為從巴內(nèi)特以及路易斯安那州的海內(nèi)斯維爾（Haynesville）等所有新的頁(yè)巖氣田開采的天然氣數(shù)量會(huì)使市場(chǎng)飽和。與石油不同，天然氣無(wú)法輕易運(yùn)往價(jià)格可能更高的海外市場(chǎng)。實(shí)際上，自2005年以來(lái)美國(guó)的天然氣產(chǎn)量已經(jīng)增加了33%，而價(jià)格卻從每一千立方英尺9美元跌落至4美元。“我們公司早就對(duì)一個(gè)假設(shè)形成了共識(shí)：北美洲的天然氣產(chǎn)量肯定會(huì)下滑，而天然氣價(jià)格將繼續(xù)上升。我們花了近一年的時(shí)間才認(rèn)識(shí)到，這種情形已經(jīng)發(fā)生了變化。”