中美會(huì)計(jì)跨境監(jiān)管有望打破僵局

????我錯(cuò)了。美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)（PCAOB）本應(yīng)于2012年12月31日完成對(duì)在該委員會(huì)注冊(cè)的海外會(huì)計(jì)師事務(wù)所的檢查。經(jīng)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)，PCAOB此前早已將這一期限從2009年12月31日延后了三年。PCAOB沒(méi)能在最后期限前完成所有檢查，是因?yàn)樗鼪](méi)能和很多國(guó)家達(dá)成一致，尤其是中國(guó)。而且，它什么行動(dòng)都沒(méi)有采取。

????我原以為PCAOB絕不會(huì)坐視不管，任由其墜落“檢查懸崖”。我原以為它可能會(huì)以法規(guī)形式，提議取消那些無(wú)法對(duì)其實(shí)施檢查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所在PCAOB的注冊(cè)資格。但我什么也沒(méi)看到。PCAOB委員劉易斯?弗格森對(duì)路透社（Reuters）表示：“在最后期限前我們有過(guò)很多交流，試圖完成這一切。”弗格森透露，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在評(píng)估去年11月份PCAOB的一項(xiàng)提議，“有些進(jìn)展”，“問(wèn)題數(shù)量……也已顯著減少”。

????我猜測(cè)中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能已找到辦法，允許聯(lián)合檢查。難點(diǎn)是對(duì)于檢查結(jié)果如何處置。中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)堅(jiān)持由它們單獨(dú)處罰違規(guī)的中資審計(jì)機(jī)構(gòu)。當(dāng)初中國(guó)內(nèi)地與香港協(xié)商將H股審計(jì)服務(wù)向中資審計(jì)機(jī)構(gòu)開放的過(guò)程中，中國(guó)內(nèi)地就一直堅(jiān)持這一點(diǎn)。對(duì)于中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，讓外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所是無(wú)稽之談。但我認(rèn)為，PCAOB必須保留處罰會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)力。雖然PCAOB可以取消那些拒不聽命的事務(wù)所的注冊(cè)資格，但這一手段可能無(wú)法有效地制止審計(jì)違規(guī)。這種“判死刑”的處罰過(guò)于嚴(yán)厲，會(huì)計(jì)師事務(wù)所們完全可以假定，PCAOB永遠(yuǎn)都不會(huì)用到這一懲罰措施。

????我估計(jì)這些談判很快會(huì)結(jié)束，很可能是在中國(guó)春節(jié)之前。PCAOB承受的壓力會(huì)越來(lái)越大，必須做點(diǎn)什么。SEC的文件顯示，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在談判中故意拖延，根本不想達(dá)成什么協(xié)議，我想PCAOB應(yīng)該不想被人當(dāng)傻子耍。

????從中國(guó)方面來(lái)看，有跡象顯示，中國(guó)已經(jīng)意識(shí)到需要放開進(jìn)入海外資本市場(chǎng)的渠道。中國(guó)證監(jiān)會(huì)（CSRC）宣布降低境外上市門檻，減輕中國(guó)公司赴海外直接上市的難度。這與我最近的改革呼吁不謀而合。但中國(guó)證監(jiān)會(huì)的這一政策調(diào)整可能會(huì)吸引更多公司轉(zhuǎn)赴香港，而非美國(guó)交易所上市。

????假如中美能就審計(jì)檢查達(dá)成一致，要找到辦法解決審計(jì)工作文件爭(zhēng)議似乎就是順理成章的事了；SEC針對(duì)四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Big Four）和德豪國(guó)際（BDO）中國(guó)成員所大華提起的行政訴訟之核心正是審計(jì)工作文件。如果PCAOB當(dāng)前的協(xié)商談判能取得成果，我估計(jì)SEC的訴訟案將很快結(jié)案。

????雖然我對(duì)“檢查懸崖”的預(yù)測(cè)落了空，估計(jì)未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)達(dá)成檢查協(xié)議的概率為40%，而PCAOB不得不提議取消問(wèn)題事務(wù)所注冊(cè)資格的概率為60%。即便PCAOB提議取消注冊(cè)資格，在美國(guó)上市的中國(guó)公司也不會(huì)立刻摘牌，可能至少還會(huì)有一年的外交公關(guān)時(shí)間。