西班牙主權債務大限逼近，做空毫不為過
Daryl G. Jones
2010-05-10
盡管最近主權債務危機的新聞層出不窮，我還是得說，投資者做空的勢頭還不夠，尤其對西班牙還是心慈手軟。
慷慨的失業福利支撐銀行業
????西班牙的失業補償體系非?？犊?。只要在失業前連續工作了六年，就能在失業后最多兩年的時間里，每月拿全國平均工資的65%。當然，這個體系的風險在于，一旦這種福利結束，失業人員償還抵押貸款的能力就會顯著降低，這可能給西班牙的銀行系統帶來諸多問題。
????本文開頭提到了，西班牙的領導人認為他們不必尋求幫助。短期內他們這么想也許沒錯。但長期來看，他們必須證明自己有能力自救。確實，西班牙與希臘不同。不過，如果西班牙人還不盡快改變事態發展的軌道，他們會陷入比希臘更大的麻煩。而目前，市場對西班牙主權債務風險的定價，尚不能反映這種惡化的趨勢。
????譯者：周鑫
