蘋果股價過高：原因很簡單
????本文是和《Money》雜志的合作內容，文章最初發表在Money.com上。
????人們的投資決定經常源于非理性行為，這種說法大家可能毫不稀奇。但一項新的研究結果表明，大量的選股行為存在系統性錯誤。
????西東大學（Seton Hall University）和葉史瓦大學（Yeshiva University）商學院的研究者今年11月份發表論文稱，公司名稱的開頭字母對人們的投資行為有著超乎尋常的影響。具體來說，和首字母在字母表中位置靠后的個股相比，以字母表前幾個字母開頭的股票往往估值更高，成交量也更大。
????葉史瓦大學西西姆斯商學院（SySyms School of Business）營銷學教授耶西?伊茨科維茨指出：“在人們使用電話黃頁的時代，他們選擇名為 ‘AAA Avocados’或者‘Acme Pest Control’公司的可能性要高于首字母排位靠后的公司。如今，閱讀富達國際投資（Fidelity）或TIAA-CREF等證券公司提供的股票信息的個人投資也是如此。”
????伊茨科維茨說，這是因為人們傾向于選擇第一個讓他們感到滿意的方案，而不愿花更多時間來進行優化篩選。這種“滿意就好”的行為帶來了什么樣的結果呢？通過比較上市公司基本價值與其市場價格會發現，首字母在字母表前列的個股在交易頻率上比排位靠后的個股高1.7%，估值也比后者高6.1%。
????除了了解到這種傾向人為提高了首字母排名靠前公司的股價，比如蘋果（Apple）公司（游戲制造商Zynga等公司想必受到了不利影響），投資者在買股票方面應該學到些什么呢？
????伊茨科維茨認為，其中一點就是要用估值和基本面指標來篩選潛在投資對象，以縮小范圍，而不僅僅是按字母順序來瀏覽這些公司的信息。
????他說：“人在做決定前只能動用這么多腦力勞動，因此最好把注意力集中在數量可控的信息上。”（請參閱《Money》雜志在選股方面的建議并使用finviz.com等提供的免費選股軟件。）
????也許，更重要的一點是認識到人人都有局限性，而且都會在選股時出現不理智的行為。這就是讓專業人士來幫你理財的原因之一。或者，更好的辦法是投資于被動型的指數基金。這樣可以實現投資多元化，并且避免人為錯誤。畢竟，就連專家也會犯錯。（財富中文網）
????譯者：Charlie
????審稿：Vera Han
