散戶大軍被最愛平臺坑害，百萬股民血虧

羅賓漢又被罰了。而這次的處罰金額雖然創了紀錄，但并沒有罰到點上，也就是羅賓漢最重要的盈利模式“對訂單流的付款”（PFOF）。
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羅賓漢用零傭金模式顛覆了傳統的交易平臺，和它的名字隱含的意義一樣，這家公司對外宣稱的初心就是劫富濟貧，用低門檻讓更多普通人能更容易地進行股票交易。但羅賓漢并不是慈善組織，它的一半以上收入來自PFOF。
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簡單來說，羅賓漢這樣的券商從散戶投資者那里接到的交易訂單，將這些訂單轉給做市商進行交易。做市商賺取買賣股票的差價來盈利，并且和羅賓漢分紅。
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那么問題來了。做市商一般都會以最優價格執行客戶訂單，但如果要和羅賓漢分紅，就需要更高的利潤。如果投資者以更低的價格賣出，以更高的價格買入，羅賓漢和做市商就會獲得更高收入。很難讓人相信他們不會合伙去促成低賣高買。雖然號稱零傭金，但投資者交易股票的“隱形成本”并不低。
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羅賓漢曾經因為PFOF被罰過，原因是未在其官網上披露PFOF這一收入來源、指導其客服有意向客戶隱瞞PFOF等等。但PFOF這種模式并沒有被禁止，畢竟能帶來更大的交易靈活度及更快的交易速度。這究竟是一種商業模式的創新，還是欺騙，恐怕短期內監管也無法給出結論，但可以肯定的是，羅賓漢遲早還會因為這種模式被罰。

近7000萬美元，這是美國金融業監管局有史以來開出的最大罰單。這可能是監管機構圍繞robinhood這場逼空大戰進行調查和清算的最新進展。無論是一開始散戶們一擁而上的投資，還是在線交易平臺對用戶交易的限制，在造成散戶們損失慘重的同時，都存在著一系列疑點。

包括逼空大戰焦點人物基思?吉爾，之前也為自己的投資做出了證詞，而相關聽證會也有可能召開。就現在來看，這場對角度的調查還在進行，最后結果如何，可能要看進一步調查進展。

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