北交所開市一周：整體交易活躍度符合預期

在過去的一周，是夢幻的一周，北交所11月15日開市，中國第三家交易所開市，這是中國資本市場的大事，當日成交金額接近100億，之后一路下滑到周五的20億。在成交量不斷下降的同時，大部分北交所股票也是一路下跌 。

在北交所成交低迷的同時，上周五發行的北交所公募基金卻一基難求，大部分基金在上午十點左右就賣完了計劃5個億的額度，一天就提前募集結束，聽說8只基金申購總額超過200億，其中匯添富70億，配售比例預計7%，易方達50億，配售比例預計10%。基民為什么踴躍申購北交所公募基金，肯定是看好北交所的投資價值。

面對這種矛盾的情形，筆者有兩個疑問：一是在公募基金還沒有進場的情況下，大家為什么要急著出貨，造成股價下跌？二是既然公募基金配售比例那么低，既然那么看好北交所的投資價值，為什么不直接投資北交所股票呢？有人可能會說是投資者門檻限制大家直接投資北交所股票，可我知道有很多朋友申購公募基金的金額高達幾百萬元。

當然，無論如何，新生事物都值得參與。

北交所開市的第一周給投資者和公眾都留下了深刻的印象，10家新上市的股票的漲幅非常可觀。但在股市上，短期的表現并無法代表長期的趨勢，要知道，在包括精選層在內的81家上市公司中，目前已經有13家已經跌破了發行價，還有10家的漲幅低于20%。

北交所的正面作用在于給了高風險偏好的投資者一個試驗場，給了更小企業在股權市場的融資機會，從長期來看，北交所應該堅持這樣的定位，守住自己的本心，而不是為了要和科創板和創業板競爭而采取一些趨同的上市標準，這樣會導致投資者和上市企業的雙重混亂。

未來北交所能發展成什么樣的規模，目前看還未可知。很多上市企業已經提出了轉板科創板和創業板的申請。有新上市的，也有退出的，這樣也是一個良性的市場。

因為股市的參與主體是企業，在中國就沒有符合市場標準的現代企業，就是有也沒上市