10萬俄軍集結，歐股重挫，俄羅斯股債暴跌

烏克蘭局勢戰爭一觸即發，引發全球股市爭相跳水。烏俄戰爭會爆發嗎？與中國是否有關聯？戰爭將如何影響我們的資產？

烏克蘭盛產糧食被譽為歐洲的“糧倉”，其所處的地理位置重要，是歐盟與俄羅斯地緣政治的交叉點。另一交叉點是白俄羅斯。白俄羅斯親俄，盧卡申科親口講“白俄羅斯是俄羅斯唯一忠實朋友”，民間態度可能與官方并不一致。而烏克蘭親歐，民眾對加入歐盟和北約的支持率和積極性之高超過政府，尤其是澤連斯基上臺后，官民共識是非常一致的。

為什么會出現這種情況？除了經濟和安全因素之外，還要從民族文化里找原因。用金雁老師的話講，“東歐這些國家認為他們是小民族，而小民族有一種世界性、普適性，現在西歐是穩定的民主社會，在文化上與東歐又有一致性，向西靠的結果一定會強于原來在蘇聯體制下時的狀況，歐盟成員國的身份不僅有安全保障，而且還有經濟援助，促進所在國的議會民主和市場經濟，何樂而不為呢？如果刻意繞開西方已有的經驗，另辟蹊徑的結果可能反而是一種新式的倒退。”

但是，俄羅斯始終咽不下這口氣。由于擺脫不了“前帝國”的慣性，隨著歐盟和北約不斷東擴，俄羅斯的“勢力范圍”所剩無幾，它的安全焦慮、發展焦慮非常嚴重。白俄羅斯尚能穩固，烏克蘭這一邊裂縫已開，前有克里米亞，現有頓巴斯，烏俄關系事實上已經決裂。現在正是劍拔弩張之際，北約支持的烏克蘭和俄羅斯都做了戰爭的必要準備。盡管政治和外交磋商仍在繼續，問題解決的意愿和可能性非常低。

如果沖突仍然無法協調，雙方未能克制，有可能發生有限范圍的沖突和戰爭。目前來看，對于不同的大類資產影響是不同的，能源（天然氣）和股市（尤其是歐美股市）首當其沖，分別影響供給和風險偏好，黃金、美元等避險資產短期相對受益。從上世紀80年代開始美國對外發動的9場局部戰爭來看，有限戰爭對于標普500指數影響并不直接，沒有引起股市或黃金長期趨勢的逆轉。

烏俄危機引發戰爭對中國沒有直接影響，但是間接影響也非常大，一方面A股和港股正處于黎明前的黑暗，受累于烏克蘭局勢引發海外市場動蕩，黑暗更長，黎明來得更晚，另一方面有可能會映射到臺海，助長分離主義情緒。最近臺海軍情上的微妙變化是中國軍隊出動幾十架次軍機飛往臺灣附近空域，為幾個月來臺海地區同類型最大規模的一次空中力量展示，此舉正值美國兩個航母打擊群剛結束與日本在該地區的軍事演習之際。

總體來看，中國一方面展示軍力是為了更好地維護和平和發展權益，另一方面需要更好抓好經濟和改善民生。當下經濟面臨供給沖擊、需求收縮、預期轉弱三大壓力具有長期艱巨復雜性，需要解決好經濟與金融問題全局性與漸進改革政策局限性的重大命題，全面、全力做好中國自己的事情，務實推動經濟和社會實現高質量發展。

身處黑暗、心向光明之際，更加寄望于正在展開的再通脹政策足夠積極，足以提振各方預期和信心，保護好我們的錢袋子。（公眾號“財富鵬論）

近幾周以來，北約同俄羅斯之間的軍事對抗，已經越來越多地被同冷戰中導致美蘇走向核戰爭邊緣的古巴導彈危機相提并論。

導致對抗的還是那個老問題：北約東擴。俄羅斯認為，北約已經來到了自己家門口，這無法忍受，并且俄羅斯認為，在北約能否吸納烏克蘭為成員國的問題上，俄羅斯擁有實際的否決權。但西方表示完全不能接受這一點。

上周美國國務卿布林肯曾嚴厲警告稱，俄羅斯對烏克蘭的任何入侵都將受到美國及其盟友“迅速、嚴厲和一致的回應”。但美國總統拜登的說法又稍有不同，他說，一次“輕微”襲擊可能會讓美國和其盟友的反應較弱。拜登的說法馬上得到了烏克蘭總統澤倫斯基的的回擊，他在推特上說：“沒有輕微的入侵。就像失去愛的人時，沒有輕微的傷亡和悲痛一樣。”

看起來，俄羅斯、烏克蘭、美國立場都很強硬，各不相讓。

俄烏之間戰事已經延綿數年。2014年，烏克蘭人推翻親俄總統后，俄羅斯占領并吞并了烏克蘭南部的克里米亞半島。從那以后，烏克蘭軍隊就一直在東部靠近俄羅斯邊境的地區與俄羅斯支持的叛軍交戰。現在，若俄羅斯軍隊再度越過邊境，那么戰事勢必再度爆發。

在新冠疫情蔓延至全球時，就有學者警告說，疫情導致的人們的憤怒，可能最終會以戰爭的方式宣泄。第一場戰事真的要來了嗎？

戰爭無論規模大小，都是經濟絞肉機。

俄烏危機引爆資本市場，對我們到底有何影響？
俄羅斯與烏克蘭之間的緊張局勢驟然升級，給全球金融市場帶來了巨大的不確定性，俄羅斯RTS指數一度大跌10%，歐股全線重挫，美股盤中上演千點大逆轉。
這是在看到俄烏危機所帶來的激烈的市場波動，很多人都在問，到底對中國人來說有什么樣的影響？
首先從世界資本市場的角度來看，世界資本市場實際上有可能面臨巨大的危機，一旦兩者的沖突進一步升級的話，必然會引發資本市場的劇烈動蕩，所以當前資本市場的危機只是一個前奏，甚至有可能是為更大的危機所做出的準備。而且對于歐洲資本市場來說，如果出現了比較大規模的沖突的話，歐洲資本市場將首當其沖，這對歐洲的經濟復蘇來說將會是巨大的壓力。
其次在經濟全球化的大背景之下，世界不再是孤立了，每個資本市場之間都有著密切的聯系，一旦歐洲資本市場出現危機，很有可能就會面臨巨大的危機蔓延，這種蔓延不僅是對歐洲股市，甚至于對美國股市乃至于亞洲股市，或多或少都會出現影響，所以外部股市的接連下跌很難說對A股沒有影響。
第三，對于中國來說，當前受到外部股市下挫的影響很有可能將會面臨類似的狀態，整個中國資本市場將會有比較大的下行壓力。這就是當前中國資本市場最大的難題，對于我們自己來說，現在最需要做的是一方面做好資金避險的準備，另外一方面在這種激烈的市場活動中尋找自己的機會，其實在整個市場面臨巨大波動壓力的情況之下，有一些板塊的機會還是比較多的，比如說軍工板塊，比如說黃金貴金屬板塊。如果投資得當的話，甚至有更不錯的收益。
不過這一切都建立在這個危機是一個短期危機的基礎之上，一旦危機時間拉長，不確定性還會增加。