縮水超1萬億，多家理財公司遭遇"至暗3月"！4月曙光初現

股債持續調整的背景下，理財也不是沒有虧損的可能
理財也是投資，凡是投資都有風險。
投資有風險，入市需謹慎。同樣的道理也適用理財。
理財資金的投向，在很大程度上模糊的。從近期凈值持續下跌的跡象判斷，債券、股票肯定是理財資金一個可觀的投資標的。
可以說，理財產品是銀行資產管理范圍的擴張，在非標資產持續壓縮的背景下，股債是必選項，而且有逐步增大的趨勢。因此，理財和基金是互為替代品的。
通常意義上，理財產品的投資者是非常厭惡風險的，凈值化轉型后，看到凈值持續調整，贖回的心理沖動是非常大的。縮水1萬億，追漲殺跌的本性使然。
最值得關注的是，理財資金規模是否會持續收縮?

銀行理財巨額贖回可能剛剛開始，可以確定的是，當前，既不是至暗時刻，更不是曙光時刻。

面臨大浪淘沙。據統計，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元人民幣。中國經過十余年銀行理財突飛猛進增長的時期，關鍵在于，也積累了一些風險。特別是，銀行理財叫囂的口號“規模向質量”轉型，尚處于紙上談兵的階段。值得指出的是，從今以后，部分銀行理財公司可能舉步維艱，甚至慘不忍睹。規律是，優勝劣汰、大浪淘沙。

多數銀行理財公司對未來的外部環境及自身的優劣沒有自知之明，仍然沿襲過去的剛愎自用、自以為是，而實際情況是，外部環境即將發生前所未有、翻天覆地的變化。

未來銀行理財公司贏家的特質是：對機遇及挑戰的提要勾玄，對因革演變的邏輯把控、對壯士斷臂求生及鳳凰涅磐的深刻理解等。

客戶的轉變，過去，一個影響甚廣的宣傳是“你不理財、財不理你”，這種情況可能一去不復返了，從今以后將是：“理財不講理、選擇要慎重”。

打破剛性兌付從銀行理財做起！

作為這個市場曾經最大的非標主體，銀行理財在2021年底后全面完成了凈值化改造，閉著眼睛買銀行理財的時代徹底結束了。改變剛性兌付的行業潛規則只需要一紙紅頭文件，但破除投資者心中對于剛性兌付的執念，卻需要很長時間和一些契機。伴隨著春節后疫情擴散和地緣沖突的沖擊，A股市場出現了一輪回撤，進而影響到銀行理財的凈值，不少產品出現了浮虧。那些對于銀行理財抱有期待，相信它能成為“剛性兌付最后堡壘”的投資者，可能真的會失望，因為這看似堅不可摧的陣仗，就像當年的馬奇諾防線一樣，輕松被突破。

投資者教育，這個詞很有意思。有時候，投資者理解很多事情，可能就是要被“現實教育”的。專業機構聲嘶力竭的呼喊，趕不上現實一次真正的破凈。只有痛了才會真正放手，而對于剛性兌付文化，2022年可能就是那最痛的一年。

從金融生態的角度看，商業銀行占據了境內金融體系下超過90%的資源，這種大而壟斷的局面對于境內金融的均衡發展其實是不利的。隨著“非標+地產”的經濟模式向“資本市場+優質企業”來過渡，我們也有理由相信，以間接融資為主的商業銀行，其優勢低位在不斷動搖，以券商、基金為代表的的機構會不斷成長，只有這樣，未來境內的金融體系才具備真正的健全，才能為經濟長期的穩定發展提供有價值的支持。

而銀行理財的資金流出，不可避免會流入資本市場，這是金融勢力在分配的必然，也是金融體系走向成熟的必然，這更是中國資本市場真正走向壯大最大的福音。

目前還在談論規模和資金市場容量沒有任何意義，銀行理財公司只所以要獨立出來，就是要打破傳統銀行管理下各種業務條線下的束縛，面向市場以客戶為中心打造一站式的財富管理機構，可惜國內大行由于傳統的業績考核和報表的壓力下，只能延續老套路當然是先圈地跑馬，再去自身改善優化，本質還是注重包裝、營銷、套路和內部龐氏資金池的傳統通道業務而已，實際上方向弄反了，應該以客戶需求為導向，深入扎實投研，開發出真正有市場價值的產品，做好風控體系才是出路

最近多家銀行理財都開啟自購模式，上市公司也開始回購自家股票，拐點是否將至不確定，但市場表態很明顯了。但經過長期大幅下跌，要提振市場信心，恐怕還是需要走出一個真正有希望的趨勢才可能。

畢竟和市場總體相比，即便自購規模再大，也只是很小的一部分。自身表態在一點風吹草動便動蕩劇烈的資本市場面前，說服力非常有限。因此，理財公司經過至暗3月后，4月的曙光也不一定那么明朗。

說是在看到多家理財子公司遭遇了至暗的3月，很多人都會很奇怪，為什么理財會出現這樣的現象，面對著當前理財的危機，我們又該怎么看呢？
首先，對于大多數人來說，大家買理財的思路其實是基本一致的，大部分人買理財其實全部都想的是通過理財可以實現自己財富的保值增值，其實大部分人買理財的邏輯第一邏輯就是保值，所以大部分人在進行理財操作的時候都奔著理財，本身的風險不高的這個邏輯來的，所以當理財出現大規模破凈的現象之后，很多人都表示非常不理解，甚至于感覺有些莫名其妙，畢竟對于當前整個市場來說，為什么理財產品會出現這么嚴重的問題？而理財產品也逐漸被大家開始認為不靠譜了，這可能才是當前最大的難題所在。
其次，我們仔細分析這次理財產品所面對的一系列的信任危機，最核心的原因在于當前的整個市場之上，理財產品其實在一個非常尷尬的狀態，這是因為當前整個理財市場的剛性兌付已經被直接打破，在沒有剛性兌付的時候，你買理財可能上漲同樣也可能虧損上漲和虧損的可能性都是比較大的，所以對于理財公司來說，這個時候虧損并不是一件讓人意外的事情。但是大量的低風險理財卻同樣出現虧損的問題，最核心的原因還是在于當前的理財其實面臨的是整個資本市場的動蕩，資本市場處于一個比較嚴重的波動范圍之中，在這樣大的波動之中，不僅是股票，還有債券都出現了比較嚴重的問題，這些問題最終的結果拖累整個理財市場進入了一個下行周期，這是當前買理財不賺錢最核心的原因所在。
第三，從長期市場發展的角度來看，我們有充分的理由相信，未來理財產品出現上漲和下跌都是很正常的現象，而這次的案例實際上真正讓我們每一個投資者都敲響了警鐘，現在買理財不能僅僅看理財產品的評級，也不能只看它是哪家公司的產品，我們必須沉下心來認真研究這個理財產品，它的標的和對象到底是什么？買這個理財產品它可能潛在的風險是什么，只有投資者自己真正認識到了這些，才有可能避免在理財市場之上出現嚴重的虧損。

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