一季報繼續預警！三家券商虧損，行業凈利整體下滑20%？

說實在，看到當前大量的券商業績非常不理想，很多人都會很詫異，證券公司不是最賺錢的企業們為什么會出現這么嚴重的現象呢？這其中的原因又該怎么看？
首先，一直以來，我們都認為證券公司是最賺錢的金融企業之一。證券公司本身的業績實際上是不受經濟波動的影響的，甚至于說在一些經濟發展并不太好的時候，證券公司因為其獨特的業務優勢，反而能夠有不錯的利潤增長。所以在這樣的大背景之下經既發展和證券公司的關聯度雖然有關，但是反而沒有那么高。然而我們看到的是這次證券公司卻是非常慘淡，最核心的原因還是當前整個資本市場的業績非常不好，資本市場處于一個大規模非正常非理性的暴跌狀態，在這樣的大背景之中，證券公司受到嚴重拖累，投資者很多人信心喪失，給證券公司帶來了巨大的打擊，所以在這樣的大環境之中，證券公司的本身業績環境就處于一個不太好的狀態。
其次，我們看到的是對于當前大部分的證券公司來說，這些年證券公司都開始主動推動自營業務的發展，自營業務也成為了證券公司保持營收增長的關鍵所在，問題是表面上說自營業務很賺錢，收入也很高，但是問題卻比較嚴重。這是因為在整個資本市場行情比較好的時候，自營業務自然能夠給證券公司帶來非常好的業績表現，甚至于帶來更多的利潤所在，一旦資本市場環境出現嚴重的下行問題的時候，證券公司的自營業務就成為了業務嚴重拖累的重要因素。所以，自營業務對于證券公司來說可以說是一個非常大的問題，當前這么多出現業績負增長的證券公司，都是因為自營業務所導致的。
第三，從長期發展的角度來看，證券公司出現比較大的業績負增長也是很正常的一個現象。對于中國的這些證券公司來說，可能就需要好好考慮一下自己到底該如何處理業務發展的關系了，畢竟之前看上去很賺錢的業務，有可能在經濟下行的情況之下就會成為嚴重拖累公司業績的業務，所以做自營也要好好考慮一下。而對于大部分的投資者來說也有一個啟示，這就是證券公司也不能保證自己穩賺不賠，莊家也有被虧的時候，所以在這樣的大背景之下，我們做投資一定要更加小心謹慎。

這幾年，自營業務成了券商發展的一個新的增長點，以國元證券為例，這幾年的自營業務占比已經貢獻了將近四分之一的業務收入，招商證券的自營業務也達到了19%，都比幾年前有很大幅度的提高。但比起賺取服務費的經紀業務和投行業務，自營業務的風險也非常的大，在市場下跌的時候，券商自然也無法幸免了。

中信證券作為“一哥”業績還是非常穩，主要還是因為承銷做的比較好。從1月到現在拿下19家IPO和11家增發。而有很多券商一家IPO也沒有。

券商股的大跌更多還是因為投資者對經濟的前景堪憂，畢竟在股市下行的時候，炒股、發行新股甚至是增發融資的活動可能都會萎縮，這也會直接影響券商的業績。今天券商股票也幾乎沒有什么反彈。