幣圈金融危機：“基礎貨幣”崩了，牽連“銀行”信心也崩了

即便是受到LUNA崩坍如此之大的感官沖擊，個人以為不少人還是不會立即撤離幣圈。事物發展不以人的意志為轉移，道理大家都懂。但千萬不要用常人的思維來預測賭徒的反應。在投資界，我們經常會觀察到，當人們被超預期損失打擊時會失去理性，很少人愿意及時認輸主動離場。本次危機，最大的作用是勸退了那些在幣圈門口徘徊的人群。

談到幣圈，信仰它的人總是談到共識的力量，不過卻沒有人正視過貨幣的共識從來都不是主動的，而是被動的。譬如，在我們日常生活中流通的以國家信用背書的紙幣，假如背后沒有強制體系做支撐，那每個國家都可以流通起五花八門的價值等價物。當然站在高效交換和市場管理的立場上，沒有政府會同意這樣的事發生。

另外，我們還可以從數字幣的投資品屬性出發來發現問題。一個金融圈子的承載力，決定了其中交易標的的整體溢價空間，這點可以用美股和港股做對比。幣圈不過是一個另類的金融小圈子，一旦達到自己的天花板，高增長也會相應的停滯。所以近期幣圈大地震，看上去是LUNA引發的連鎖反應，實則是入場的投資者增量衰減帶來的圈內流動溢價能力下降。