加息75個(gè)基點(diǎn)概率陡升！10年期美債收益率升至11年高位

對(duì)于同時(shí)在A股市場(chǎng)和美股市場(chǎng)操作的投資者，過去的半個(gè)月有一些精神分裂，A股和美股就像是玩蹺蹺板游戲：前者在KTV蹦迪，后者在ICU吸氧，夾在兩個(gè)市場(chǎng)中間的港股，則略顯尷尬！

先說結(jié)論吧，這種走勢(shì)背離的直接原因，還是預(yù)期的完全不一樣：A股是復(fù)蘇預(yù)期下的觸底反彈，美股則是在美聯(lián)儲(chǔ)收縮流動(dòng)性的前提下，一漲三跌的逐步告別12年超級(jí)大牛市。

5月份以來，A股隨著成交量的放大，資金明顯是在押寶超預(yù)期復(fù)蘇，這就形成了一個(gè)小型的賺錢效應(yīng)，仿佛牛市又回來了，但是，以目前的成交量和基本面，反彈雖然有點(diǎn)猛，券商也有點(diǎn)瘋，但是還是反彈，并非反轉(zhuǎn)。

美股則剛好相反，隨著美國通脹的高燒不退，美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息的味道越來越濃，周四就有可能祭出加息75個(gè)基點(diǎn)的殺招，這就加快了美股的去泡沫化，2020年3月美聯(lián)儲(chǔ)釋放大量流動(dòng)性所帶來的美股牛市盛宴，即將成為剩宴，那些跑得慢的資金就得買單。

所謂流動(dòng)性的收縮，代表另類投資品的加密貨幣市場(chǎng)更是呈現(xiàn)崩盤態(tài)勢(shì)，用巴菲特老人家的話說：只有潮水（超額流動(dòng)性）褪去，才能知道誰在裸泳。

當(dāng)然，美股畢竟是12年的超級(jí)大牛市，代表主要上市企業(yè)的道瓊斯指數(shù)也不過是從高點(diǎn)回撤了19%左右，納斯達(dá)克雖然跌幅略大，但是也不會(huì)一下子崩盤，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)絕對(duì)不會(huì)背美股崩盤這個(gè)鐵鍋，所以加息必然更加謹(jǐn)慎，說一千道一萬，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策不可能完全獨(dú)立于白宮之外，更不用說華爾街的影子政府了。

從媒體報(bào)道，看直到上周五，市場(chǎng)投資者們還認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和7月加息0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰伊?鮑威爾之前在美聯(lián)儲(chǔ)最近一次會(huì)議上暗示了這一點(diǎn)。不過，最近美國5月份CPI同比漲幅超過預(yù)期，達(dá)到8.6%，這讓分析師們開始上調(diào)加息預(yù)期。到底加息幅度會(huì)不會(huì)到0.75，這就要看美聯(lián)儲(chǔ)將在周三結(jié)束的為期兩天的政策制定會(huì)議上的溝通情況了，如果真的加息75個(gè)基點(diǎn)，那這將是美國央行自1994年以來最大的一次加息。