沈南鵬與達利歐聊了一小時

昨晚，達利歐和沈南鵬的跨洋線上對話，已經不單純是一個投資思想的交流，隨著直播間人數的不斷增加，他最終演變為一場國人對于投資的重新思考，直播間里熱切的交流、微信朋友圈里被刷屏的相關信息，這既反應了投資者面對疫情后新經濟的茫然，也是尋找未來之路迫切需求的一種心理投射。

關于這次聊天的全文和摘要，網上已經有各種脫水版本的干貨，感興趣的朋友們可以自行查閱。在這里，僅想談談我自己對這個事情的額外認知。

1，永恒的資產配置。
無論是全天候模型還是風險平價理論，說到底，本質都是資產配置理論的一種高層延伸，不要把雞蛋放在一個籃子里，這話簡單易懂，但卻依然是中國投資者最大的通病。看到房地產有利可圖，就加杠桿ALL IN地產；看到股市好起來，就融券大買股票，這種急躁行為背后所折射的還是中國人民對于富裕的焦慮，即便你很有錢了，但你依然逃不出焦慮。

不管如何，我都十分欣賞達利歐的觀點，因為他在某種程度起到了一個資產配置布道者的角色。做好資產配置，不在于方法和技術的精妙，更在于對于投資目標的正確認知和預期，這是達利歐所沒有關注的，但恰恰是當下中國所最需要的。一個國家跑得太快了，就會忘記初心和方向，想想你真正想要什么，所有的答案就自然浮現在水面之上了。

2，如何看待中國的經濟發展以及全球的大變局。
達利歐提到了自己對于投資對象的選擇，那種表達出來的淡然和從容讓人難忘，但對比疫情嚴控期間我們自己的悲觀情緒，是不是才真的發現，在投資的視角上“我們真的太短視了”。我們無視歷史的發展和趨勢，卻喜歡用短期趨勢去分析長期走勢；我們無視中國發展的核心邏輯，卻總愛用短期困難來給我們的增長抹上陰影。每次只有當達利歐作為一個局外人告訴我們世界的視角時，我們才會發現自己過去的擔憂毫無必要。

換個角度去思考，達利歐教會了我們如何在全球視角去看待投資，其實他并不復雜，只需要我們摒棄那些在短期內甚囂塵上、但長期毫無用途的雜音，冷靜去從過去看向將來，我們的長期之道就自然浮現出來。信心或悲觀不來源于短期，而必須建立在我們長期視角的思考。

這既是我們投資的“原則”，也是我們思考的“必要規則”。

在當前錯綜復雜的全球經濟環境下，抖音上這場橋水創始人瑞·達利歐和紅杉全球執行合伙人沈南鵬的對話非常值得全程認真觀看。達利歐方面始終保持著自己以歷史發展的眼光來指導投資的風格，而沈南鵬則更強調了以人為本的團隊打造以及對科技發展周期的獨特看法。

作為一名愛好研究歷史發展的投資者，我對達利歐的思想相對會更偏愛一些。人類歷史的進程簡單的來講是由群體的階段性共識推動的，而這種階段性的起伏也就形成了我們口中所謂的周期。對于一個獨立的投資者而言，因為精力和資源有限，要精準地抓住小周期的波動很困難，但只要有較好的規律總結能力，要抓住大周期的動態卻能簡單很多。

談到規律，就不得不提到二人對話中關于知識的看法。沈南鵬強調自身不斷學習的重要性，而達利歐則補充了與各領域最好專家溝通的必要性。不管是對內的自我提升，還是對外的求教，機構的信息優勢都明顯大于個人。因此，在投資過程中我們不僅需要按照區域性和產品性等傳統的方式來做分散投資，還需要平衡獨立性和群體性的投資比例布局。