中國恒大: 極力反對Top Shine Global清盤呈請

內地民營房地產企業赴港上市，幾乎都采用紅籌架構，而恒大的離岸美元債務也都以離岸公司為債務的發行主體，恒大的境外美元債務暴雷出現在國內票據、信托、資管理財產品之后，我們可以看出一些端倪，從近一兩年恒大在處理境內和境外的債務問題是區別對待的，以至于境外債權人發起訴訟向法院提呈清盤，恒大的境內債看起來比境外債處理得順利許多，還有一個原因或許是恒大的海外債權人更為被動。境內債權人關注的是國內的資產，國內債權人會用訴訟、訴訟前資產保全、司法拍賣等各種手段拿回自己的錢，而境外債權人就沒有這個優勢，因為他們的債權是針對海外平臺如開曼或者香港等公司的債權，但是這些地產商大部分資產都在國內，在海外能夠用于還債的資產是很少的，恒大具體有多少，那你們只能親自去問問許家印了，當然了許老板通過多年的分紅轉移到海外自己私人家族賬戶的500多億是不能用于償還恒大債務的，許老板在幾年前恒大出現流動性危機的時候就已經在步步籌劃全身而退。
恒大的海外債權人只能通過“連根拔起”的辦法，也就是把香港上市公司清盤，隨后通過提名清盤接管國內的業務，通過間接拍賣國內業務才能獲得其償付。如果此時不選擇申請清盤，恒大由海外公司擔保的境內債權人也會肢解到恒大在海外的資產。到時候，境外債權人所得到的東西更是寥寥無幾。
需要注意的是：根據香港地區關于有限公司清盤的相關規定，清盤人會在清盤令發出后，主理并檢察整個清盤過程，清盤人會在三個月內召開并主持第一次債權人及分擔人會議。清盤人會在股東及債權人決議后，開始向債權人分發資產，處理完一般開支（律師費、訴訟費、破產管理署及法庭費用等），剩余資產將會按照順序分發至有限債權人、一般無抵押債權人，最后才按股東權益發放資產。而香港上市公司的雇員將會被視為公司的優先債權人，可以優先索要，從資產中取回欠薪、代通知金及遣散費。一般來說，清盤之后，平均所有債權人的回收率20%-40%（這包括無擔保的債權人和有擔保的債權人），但對于海外債權人來說其回收率是0-10%。如果他們還不采取動作，等上七八年后隨著地產商所持資產價值的貶值、國內債權人的搶先清算資產，最后甚至落得一無所得。
現階段，法院是否能判定全面清盤還是未知，恒大自然也有上庭抗辯和解釋的機會，即便全面清盤開始，在實際運作中，也更有很多不確定因素甚至會發生流氓戲劇性的行為（高管不配合辭職、冷暴力、不主動交出或藏匿銀行印鑒、印章、U盾…），總之，清盤本質上是講資產套現償還債務，值得注意的是，按照香港地區的相關規定，清盤只有“有限公司”才可以申請，由于是股份制公司，資產以公司名義所擁有，故償債的責任是“有限”的，所有法律責任即償債問題只限于公司承擔，并不涉及許老板家族個人層面。即便恒大在香港的上市公司被全面清盤，這個被戲稱宇宙第一房企的腰帶哥，能否真的全身而退，都是未知…

一般來講，清盤呈請提出后，法院將進行清盤呈請聆訊，如果清盤申請通過，法院會發出強制清盤令，頒令公司變賣資產以償還債務、分配剩余財產等。對此，公司會提出異議，表示不同意清盤。法院必須要給予被呈請清盤方答辯的機會，在這個過程中也不排除雙方可能會達成某些協議。如今面對清盤呈請的恒大，就是處于這個過程中。在恒大的抗議下，法院會給恒大一個辯駁或者跟債權人達成協議的機會，接下來就要看恒大要怎么處理了。