歌爾股份釋放重大利空公告

如果一家企業(yè)，命運不是掌握在自己手上，而是在蘋果身上，那么無論這家公司有多么牛逼，一旦蘋果翻臉，“果鏈”的標(biāo)簽就會成為壓垮企業(yè)的那一根稻草，之前的歐菲光，現(xiàn)在的歌爾股份，都是這樣的命運。

11月9日，失去大客戶（蘋果）智能聲學(xué)（AirPods）代工訂單的歌爾股份，股價一字跌停，雖然這筆被砍的訂單只占2021年營收的4.2%，但股價今年已經(jīng)被腰斬的歌爾股份，依然還是成為了又一個歐菲光。

市場傳言稱，蘋果砍單歌爾股份的直接原因是良品率不達標(biāo)，被砍掉的AirPods 訂單將會被同是“果鏈”企業(yè)的立訊精密接手，就在歌爾股份跌停的同時，立訊精密早盤一度大漲。

從當(dāng)天收盤后的歌爾股份交易數(shù)據(jù)來看，3家機構(gòu)凈賣出1億，顯然出貨的態(tài)度非常明確，而全天僅0.97%的換手率數(shù)據(jù)來看，歌爾股份很可能還會有一個跌停板，而機構(gòu)資金依然會是出貨的主力。

機構(gòu)資金抱團押寶“果鏈”企業(yè)，在蘋果移情別戀后又迅速逃離，這樣的劇情已經(jīng)多次上演過，歌爾股份這只曾經(jīng)的大牛股，靠著“果鏈”的標(biāo)簽股價大漲，又因為失去蘋果訂單而股價大跌。

雖說這兩年發(fā)力VR/AR等虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品，試圖擺脫“果鏈”的標(biāo)簽，跟上元宇宙等新潮流，但作為代工企業(yè)，面對蘋果這樣的宇宙第一科技公司，顯然對于資本市場的運行邏輯也無能為力。

事實上，2012年庫克能夠接喬布斯的班，并用十年時間，把蘋果市值從三四千億美元帶到3萬億美元的峰值，除了蘋果構(gòu)筑的產(chǎn)品生態(tài)之外，庫克對于供應(yīng)鏈的極強掌控力是重要因素。

其中的一個關(guān)鍵詞是，蘋果深諳“雞蛋不能放到一個籃子”里的哲學(xué)，除了臺積電這樣極為特殊的代工企業(yè)之外，蘋果往往會主動扶持多個代工企業(yè)，通過代工企業(yè)之間的明爭暗斗，包括成本競爭、質(zhì)量競爭、技術(shù)創(chuàng)新競爭，來不斷提高自身對供應(yīng)鏈企業(yè)的掌控度。

用一個宮廷劇的劇情是，“果鏈”企業(yè)就像是《甄嬛傳》里面的各種妃子，無論臺面上的競爭誰贏誰輸，臺面下真正的掌局者是蘋果這個”皇上“，只要”皇上“一句話，輸贏立馬就能翻轉(zhuǎn)，這簡直把老祖宗的智慧運用到了極致。

因此，分割了歌爾股份AirPods訂單的所謂贏家們，只要還在這個牌局上，就不會是真正的贏家，說不定哪一天，就會變成被打到冷宮的妃子，因為真正的贏家，只能是蘋果。

所以，作為投資者看明白這個牌局，才能夠在押寶“果鏈”企業(yè)的時候，懂得進退的分寸與時間節(jié)點，千萬別被“果鏈”的光環(huán)給迷了眼睛。

11月9日，針對歌爾股份遭境外大客戶“砍單”以及相關(guān)傳聞，歌爾股份公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對所暫停合作產(chǎn)品的生產(chǎn)情況、相關(guān)傳聞虛實等進行了回應(yīng)。該負(fù)責(zé)人表示，“相關(guān)信息請參見公司公告，但‘踢出果鏈’等傳言明顯是謠傳，公司只是應(yīng)需求暫停客戶一款產(chǎn)品，其余的項目都在正常合作。包括罰款多少億的傳聞，都是不實信息，公司還在評估具體損失，會及時公告。”（證券時報）

歌爾股份丟掉蘋果訂單的消息今年一直有，消息最初傳出時，連帶著其他蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的股價一起暴跌。蘋果這類大客戶的流失，資本市場的反應(yīng)不是情緒性的，而是公司的價值真的依賴性強，訂單丟了，價值也就跌了。

之前被提出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的歐菲光，從消息傳出到最終消息坐實，股價就此一蹶不振，大跌后再未漲回原有價格。按照前車之鑒的后續(xù)情況來看，歌爾股份再不拿出能夠證明公司未來前景的東西給資本市場看，股價下跌只是個開始。

上午開盤，歌爾直接封跌停，股價20.72元，封單高達160萬手。表面看是800億“果鏈”公司遭遇境外大客戶“砍單”引發(fā)的恐慌所至。深層次看這是全球通脹和強勢美元下各國貨幣的貶值所引發(fā)的全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇，而全球消費電子行業(yè)表現(xiàn)不佳也是一個行業(yè)的反映。