紡織業大亨殺入房地產，多個城市“掃貨”拿地

過去房地產市場火熱的時候，很多“門外漢”也都爭先恐后地涌入這個市場，譬如當年很多做醫藥的，做飼料的，做服裝的，還有做互聯網的都要“拿地”，這些跨界行為隨著房地產行業的驟然遇冷，而變得銷聲匿跡。如今還有企業愿意跨界進入房地產市場，也許是嗅到了市場復蘇的信號，也許純粹是沒有看清楚就瞎投。

紡織業賺的是辛苦錢，其實作為一個局外人，是不希望看到這家公司最終在房地產市場折戟的，因為這兩年的地產市場實在是不適合民營投資者。看看與南通亞倫競爭拿地的對手都是什么級別的玩家，不禁為它捏一把汗。但從邏輯中，不難看出，它抱著的是抄底的心態，能抄到底部固然是好事，但現在的市場，誰敢言已經到了底部呢。

房地產行情仍未走出低迷，但百億私募半夏投資創始人李蓓從今年開始不止一次在公開場合表示長期看好地產股。她認為，房地產是過去利潤比較集中的企業部門，近幾年行業的需求和產能出現了改變，而經過這兩年房地產行業的供給側改革，加上企業負債表的創傷，活下來的房地產企業是沒有能力擴張土地儲備的，目前的供應還是低位，因此只要稍一出現需求復蘇，房價可能會漲。”對于還活著的企業而言，它的股票可能是有價值的，以前可能只有5%的市場份額，但是因為小伙伴們都死掉了，可能就有10%甚至15%的市場份額。活著的企業市值回到當年的高點是有可能成立的“，但這并不意味著房地產投資會回到繁榮時期。

在李蓓的邏輯中，產能無法擴張而需求還在，這可能會令活下來的房地產企業每股盈利增長，由此帶來資產包價值的重估。”房地產企業我們不是用毛利率去估它，而是用資產包。我有1萬億的土地儲備，但是有7000億的負債，凈資本本來是3000億；但是現在（土地儲備）貶值到只值8000億了，還是負債7000億，所以你的股票市值可能就從3000億跌到了1000億，其實就是一個帶杠桿的房價和地價；但如果房價漲10%，這個彈性也是非常巨大的。”在李蓓看來，零星上漲的房價已經說明她的上述邏輯。

關于宏觀環境，李蓓認為，從現在往后，國內總需求向下的驅動包括出口、基建和地產新開工，向上的驅動則包括消費、地產竣工和二手房裝修鏈條。地產領域則非常有趣，看到了非常割裂的反轉。一季度，住宅新開工累積下降18%，而住宅竣工上升17%，這種割裂和分化不會是暫時，將會持續 2-3 年。半夏投資在個股和商品領域會持分化的思路，買竣工鏈條和后端裝修占比高的品種，規避出口、前端新開工和基建占比高的品種。“如果看合力，竣工的增長和消費的溫和復蘇，應該抵不過基建，新開工和出口三者的拖累。經濟合力總體還是會偏弱一些，所以國債應該依然是相對安全的配置，如果出現階段性超預期的經濟動量下行和風險事件，則可能有驚喜。”

你得懂證券買賣抄底3步走！！10%基本底，繼續下探較深再吃10%，如果出現大環境變糟可拋部分，然后底部再買10-20%——大反彈前吸籌30%，大反彈開始再吃進30%總共持倉2/3等達到高潮段獲利很豐厚再決定拋出還是滿倉。