7月31日前，所有定價(jià)利率大于3.0%的保險(xiǎn)產(chǎn)品全下架

今年上半年，各家險(xiǎn)企3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品熱銷(xiāo)。特別是3月份監(jiān)管召開(kāi)險(xiǎn)企座談會(huì)釋放下調(diào)3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品信號(hào)，一些險(xiǎn)企開(kāi)始陸續(xù)下架高定價(jià)產(chǎn)品，同時(shí)開(kāi)始下架炒作。日前，監(jiān)管正式下發(fā)7月底前3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品全部下架，可能會(huì)激發(fā)險(xiǎn)企最后一波銷(xiāo)售炒作。而自8月份開(kāi)始，保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)將普遍進(jìn)入3.0％以下時(shí)代。

專(zhuān)業(yè)人士介紹，預(yù)定利率指的是保險(xiǎn)公司在進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)的每年收益率。較高的預(yù)定利率有利于提升保險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，但也給險(xiǎn)企帶來(lái)利差損風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)資料，2019年之前，險(xiǎn)企備案類(lèi)保險(xiǎn)年金產(chǎn)品的預(yù)定利率上限為4.025%，隨后這一上限降至3.5%。今年3月份，銀保監(jiān)會(huì)組織行業(yè)調(diào)研，重點(diǎn)涉及險(xiǎn)企負(fù)債與資產(chǎn)匹配情況，險(xiǎn)企負(fù)債成本合理性，降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)新產(chǎn)品定價(jià)、存量業(yè)務(wù)退保等方面的影響等。這被看做監(jiān)管要求下調(diào)預(yù)定利率的風(fēng)向。

事實(shí)上，在利率下行周期，投資收益率長(zhǎng)期下行也是必然。如果保險(xiǎn)產(chǎn)品端的定價(jià)策略和分紅策略不相應(yīng)調(diào)整，壽險(xiǎn)行業(yè)的利差損風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)逐漸加劇。因此，預(yù)定利率告別3.5％時(shí)代，盡管讓險(xiǎn)企產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力降低，但防范利差損，切實(shí)做好負(fù)債成本管控，防止成本過(guò)高引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)險(xiǎn)企還是有利的。