日本央行調整YCC政策

日本10年期債券收益率從一年前不到0.2%的水平上升到0.57%，為2015年以來高位。日本央行去年底超預期調高YCC利率上限，市場曾一度認為日本央行年初就要大幅提高利率，結果日本央行和新行長比大家預期鴿派，今年以來日本央行反而成為環球流動性的邊際增量。但隨著近期日本工資和通脹數據確認日本確實進入通脹上升通道，日本債券利率上升也是情理之中，由此引起流動性回流也對包括美元資產在內的流動性構成階段性影響。

值得注意的是，“靈活地進行收益率曲線控制”這一說法在之前的貨幣政策聲明中也并未出現過，這似乎表明，日本央行在收益率目標區間控制方面出現了松動。
會議聲明發出后，日元一度跳水，隨后再度回升，回吐日本央行利率決議以來的全部漲幅，目前處于利率決議發布前水平附近，報140.05。

日元近期又跌破了 140，距離近段時間達到的最低位不是太遠，再度引起日本央行的擔憂。植田和男成為新行長后，長期實行量化寬松的政策有所松動。植田對改變收益率曲線控制等寬松政策抱開放態度，這一次正好借著日元大貶試試手，但也不要對日本央行抱太大的期望，以為它會不斷提高日債收益率上線，畢竟日債大跌是所有人都受不了的，它只是用來幫助度過匯率貶值危機。