鮑威爾稱當前政策應保持不變

明確的表態(tài)。美國時間周二（4月16日），鮑威爾表示，盡管美國經(jīng)濟在其它方面表現(xiàn)強勁，但通脹率并未達到央行的目標水平，央行可能需要“比預期更長的時間”來獲得降息的信心。鮑威爾在“加拿大經(jīng)濟華盛頓論壇”（Washington Forum on the Canadian Economy）上發(fā)表講話時表示，“最近的數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場增長穩(wěn)健、持續(xù)強勁，但今年迄今為止，在重返2%的通脹目標方面缺乏進一步進展。”他還說，“最近的數(shù)據(jù)顯然沒有給我們（降息）帶來更大的信心，相反，這些數(shù)據(jù)表明，實現(xiàn)這種信心可能需要比預期更長的時間。”值得指出的是，鮑威爾的這一表態(tài)，無疑為降息預期潑了冷水。

講話顛覆了絕大多數(shù)人的原有預期。他的講話至少表明，在通脹數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月高于預期之后，美聯(lián)儲的前景發(fā)生了明顯轉變，這使得外界對于美聯(lián)儲或許能在今年夏天采取預防性降息舉措的希望破滅。美聯(lián)儲一些官員此前曾表示希望能對通脹回歸目標水平更有信心，并樂觀地認為再有一兩個月，數(shù)據(jù)可能就會達到這一標準。

弦外之音。 鮑威爾的潛臺詞有二：一是按兵不動。鮑威爾暗示，如果通脹率繼續(xù)高于央行2%的目標，美聯(lián)儲可能會在更長一段時間內將利率維持在當前的水平，即23年來的最高點。換句話說就是，如果通脹比預期更強勁，也不太可能再加息了；二是以降息應對經(jīng)濟急劇放緩。他還暗示，如果經(jīng)濟急劇放緩，美聯(lián)儲將準備降息。

美聯(lián)儲面臨的通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲在過去兩年中將利率上調至二十年來的高點，以努力降低通脹。由于通脹出現(xiàn)降溫跡象，該央行自去年7月以來一直將利率維持在5.25%至5.5%的基準區(qū)間。盡管通脹率已從2022年6月的9.1%，這一40年來的高點回落，但近幾個月來通脹率卻有所上升。根據(jù)上周三（4月10日）美國勞工部公布的新數(shù)據(jù)，3月份通脹率為3.5%，略高于2月份的3.2%和1月份的3.1%。據(jù)路透社報導，由于美國人繼續(xù)為汽油和租房支付更多費用，3月份美國消費者物價漲幅超過預期，導致金融市場預計美聯(lián)儲將推遲至9月份降息。2024年迄今，美國的就業(yè)崗位也出現(xiàn)了快速增長，失業(yè)率已經(jīng)連續(xù)26個月保持在4%以下，創(chuàng)下自20世紀60年代末以來最長的紀錄。

美國總統(tǒng)對降息的預期。美國總統(tǒng)拜登上周講到政府在通脹方面取得了整體進展，但他同時承認，最新的通脹數(shù)據(jù)可能會推遲美聯(lián)儲的降息計劃。生活成本的持續(xù)上升對拜登11月的總統(tǒng)大選構成了威脅。

一個重要的判斷。有跡象表明，美聯(lián)儲盡管面臨諸多難題，但可能是世界上日子最好過的央行，未來，世界上一些央行不是度日如年，就是在崩潰的邊緣上茍延殘喘。

去年大家的預期是今年初開始降息，也正因為有這個預期，今年美股和金融市場看起來行情大好，原先大家的預期是最遲今年6月降息，最起碼加密貨幣市場已經(jīng)日前兌現(xiàn)了這一預期帶來的紅利。

但是美聯(lián)儲政策變動還是會看數(shù)據(jù)，這幾個月的消費和就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，通脹水平依然比較高，這讓降息一下子變得遙遙無期。鮑威爾現(xiàn)在出來這么一定調，坐實了最近大家的推測，如果通脹控制不好的話，估計今年下半年都別指望美聯(lián)儲降息了。