透視2023年財報：優(yōu)秀券商，太少了

國內(nèi)優(yōu)秀券商太少，主要是從其收益穩(wěn)定性在看待問題。券商作為資本市場的主要中介，理論上來講業(yè)務(wù)收入相對于其他行業(yè)是更加穩(wěn)健和持續(xù)性強(qiáng)的。

但為什么國內(nèi)券商的實際營收表現(xiàn)與我們的認(rèn)知存在顯著的差異？去解釋這個問題，不僅需要微觀地去分析各家公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，還需要去看宏觀層面的大環(huán)境。

宏觀上，2023年國內(nèi)股市和基金都表現(xiàn)糟糕，這樣的行情打擊了投資者的信心，使得市場活躍度低迷，也使得企業(yè)IPO等融資行動降低，這對于券商營收都起到了顯著的打壓。

微觀上，國內(nèi)券商對高收益的追求導(dǎo)致其行為激進(jìn)，這點充分反應(yīng)在了自營業(yè)務(wù)決定各大券商業(yè)務(wù)增長的現(xiàn)象上。不是說大力發(fā)展自營業(yè)務(wù)不好，但高收益以為著強(qiáng)波動。對于投資者來講，既然券商拼的是資產(chǎn)投資能力，那為什么不直接選擇更專業(yè)的基金經(jīng)理呢？

認(rèn)可，大而不強(qiáng)