英偉達最新財報超預期但股價暴跌，如何解讀？

觀點：雖然增速放緩，但是整體業務態勢依然強勁。美國目前的芯片出口管制和中國的反壟斷政策，對英偉達整體業績影響其實有限。

1.英偉達第四財季營收為 393.31 億美元，同比增長 78%，凈利潤為 220.66億美元，同比增長 72%。
雖然營收增速告別了此前連續五個季度三位數增長的盛況，但是這個成績仍然超出預期非常亮眼。
2024-2025 財年全年英偉達共實現營收 1304.97 億美元，同比增長 114%；全年凈利潤達到 728.80 億美元，同比增長 145%。
這些數據反映出英偉達的整體業務擴張態勢良好。
2.雖然財務數據亮眼，但是和英偉達的市值并不直接構成完全的正相關。
英偉達的股票和美國科技股，整體來說還是估值“偏高”，因此會受到很多政策和市場信息的影響，并且波動還會比較大。
3.中國的反壟斷和美國芯片管制，其實對英偉達的業績影響有限。新加坡會是一個很好的中轉站，通過各種花式手段，避開政策管制。目前看來，美國芯片管制政策，并未真正動真格，只是隔靴搔癢。

英偉達股價在盤后交易中波動較大，最終小幅下跌0.75%。市場對增速放緩和高基數的擔憂，抵消了業績超預期的利好。

現在每一次英偉達公布財報，都堪比關鍵經濟數據，決定了美國科技股市場的興衰。這一次大家更加感興趣的是Deepseek的出現是否對英偉達的營收造成了影響。從數據上看確實有影響，只不過這個影響是正面的。Deepseek進一步推動了AI應用的推廣，這讓整個市場需求量加大，英偉達的芯片更加供不應求。最起碼在這兩年內，不管股市情況如何，股價有沒有高估，從業績上看我們應該是看不到英偉達的衰退了。

股票是沒戲了