倫敦十年來最大IPO，開盤即蒸發(fā)22.8億英鎊

看起來雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致Deliveroo股價(jià)下跌的主要原因，以至于有投資者抱怨說如果許子祥不堅(jiān)持雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，就可以避免這么糟糕的情況。不過這也只是個(gè)假設(shè)，實(shí)際情況沒有人能真正預(yù)測(cè)。

Deliveroo的命運(yùn)也可能更多反映了整個(gè)市場(chǎng)的不安情緒，在經(jīng)歷過去一年多創(chuàng)紀(jì)錄的大漲后，投資者對(duì)股市估值變得更加謹(jǐn)慎，同時(shí)債券收益率飆升引發(fā)了大家對(duì)成長(zhǎng)型股票的擔(dān)憂，例如中國(guó)的一家金融科技公司百融云創(chuàng)（Bairong）近期在香港上市，也遭遇首日暴跌16%。

有很多原因共同促成了Deliveroo股價(jià)縮水的尷尬情形。注意到此次IPO的時(shí)間節(jié)點(diǎn)正是科技股短線放緩，隨著這兩天科技股反彈，Deliveroo的情況應(yīng)該會(huì)有所好轉(zhuǎn)。至于錯(cuò)誤定價(jià)這一說，就有些見仁見智了。但不得不說，投資者對(duì)新股的眼光是越來做高了，近期幾個(gè)在英美股市上市或二次上市的大公司，基本都是表現(xiàn)平平甚至出現(xiàn)跌落，在以往，這類“成長(zhǎng)型”股票往往給出很高的上漲預(yù)期，飽受投資者追捧，而現(xiàn)在這種高估值、高增長(zhǎng)的泡沫似乎在走向失靈。

文章還提出，Deliveroo廣受差評(píng)的原因，歸根到底還是員工權(quán)益保障不受看好。想起來發(fā)生在優(yōu)步身上的新聞：經(jīng)英國(guó)法院審理，優(yōu)步徹底做出讓步，給旗下所有英國(guó)司機(jī)給予正式員工待遇，當(dāng)然包括帶薪休假、退休金繳款這類福利。可以說，優(yōu)步案推動(dòng)了零工經(jīng)濟(jì)在英國(guó)的變革，這一模式受到了工會(huì)及工人階層的擁護(hù)，不再是“行業(yè)天花板”那樣可望而不可即。對(duì)于新興的Deliveroo，提出同樣的要求無可厚非，但基于一家獨(dú)角獸企業(yè)、尚處虧損企業(yè)的能力，要實(shí)現(xiàn)那么大力度的保障，還是相當(dāng)困難的。