5月6日，耶魯大學發布消息稱，投資大師、耶魯大學首席投資官大衛·斯文森于5日因癌癥去世，享年67歲。

斯文森作為耶魯大學捐贈基金的首席投資官，為美國各大機構輸送了無數優秀的人才，被美國的機構投資者奉為教父級人物。

斯文森是世界上真正偉大的投資者。摩根史丹利投資管理公司前董事長巴頓·畢格斯說：“世界上只有兩位真正偉大的投資者，他們是大衛·斯文森和巴菲特。”

事實勝于雄辯。斯文森1985年開始接管耶魯基金。基金規模從10多億美元到312億美元，增長了22倍多，過去 10 年的年化收益率為 11.1% ，過去 20 年的年化收益率為 11.4% ，是世界上長期業績最好的機構投資者之一。

他創造了眾多私募股權的經典案例。一是將原本投在國內股票債券上的大約3/4的耶魯捐贈基金分散到一系列其他投資項目中，包括購買公司控股股權、基金和地產、木材、石油、汽油等硬資產；二是以流動性換取超額收益，偏好長期投資于另類資產。耶魯模式認為獲得流動性是以犧牲收益為代價的，所以大量配置非流動性資產，比如私募股權，這樣能夠享受流動性溢價；三是配置策略上強調長期投資，追求長期穩定的收益率。重倉流動性很低的另類資產，包括絕對收益、實物資產和私募股權類資產。

具有獨特及遠見卓識的人才觀。斯文森推崇的人才觀包括：高度誠實和正直、無可指責的品行、聰明能干、異常勤勉。而在投資領域來說，需要一心專注于市場、不以盡可能地攫富來定義成功的人，如果他們真的是那樣的人，就不會為達到攫富的目的而罔顧投資者的收益。重要的是，斯文森的最為獨特的專長在于，選拔并培養完全專注于戰勝市場的人，來產生卓越的投資收益。

他定義了一位杰出投資者所需的特質和素養。斯文森用精煉地語言勾勒出一位杰出投資者所需的特質和素養：好奇心驅動的求知欲(Intellectual Curiosity)；極致聰慧(Raw Intelligence)；自信心(Self-Confidence)；謙遜(Humility)；敬業(Work Ethics)；判斷力(Judgment)；充滿激情(Passion)。

他培養了青出于藍的張磊。斯文森是高瓴資本張磊的導師，今天，張磊以“傳奇永不落幕”為題，撰文紀念導師大斯文森，該文感人至深、寓意深遠。張磊是高瓴資本掌門人，高瓴資本是亞洲地區資產管理規模最大的投資機構之一。令人稱道的是，張磊投入大量的精力在公益教育上，他長期資助的百年農工子弟職業學校是中國最大的為貧困家庭子女提供免費教育的慈善學校。張磊向其本科母校中國人民大學捐贈3億元人民幣，他還捐贈創立了中國人民大學舉辦高瓴人工智能學院、中國人民大學高禮研究院等。值得一提的是，張磊撰寫的《價值》，被認為是投資界的經典論著。

我第一次知道斯文森是在二十多年以前，起因也與張磊有關。在中國人民大學學習期間，張磊是財金系學生會主席，他是國際金融專業的本科生，我是金融專業的碩士生，所以，我一直在關注張磊，所以也注意到了他在耶魯的恩師斯文森。

張磊給我留下深刻的印象，1993年，張磊以財金系學生會主席的身份主抓全校學生田徑運動會，我是系里的運動員，那時，張磊就展現了出色的組織領導才能，他把財金系由前一年全校團體總分第四上升為第一。運動會準備期間，張磊與系體育部部長金巍多次到我的寢室，鼓勵我在校運動會上多拿名次，我不負眾望，在校運動會上取得1500米第一名，4x400米第一名，400米第三名，成為全系得分最多的一位。后來，張磊指定由我來代表財金系領取全校冠軍獎杯，還把我評為財金系體育杰出貢獻獎。最令人感動的是，張磊做了大量積極工作，使我獲得了人民大學最高獎學金——第二屆吳玉章獎。

那個時候，通過接觸，我對張磊的評價就是：高度誠實和正直、無可指責的品行、聰明能干、異常勤勉、知人善任、賞罰分明。財金系領導關偉老師多次向我提及說，張磊是最優秀的學生領袖，他影響了那一代的讀書人。特別是就讀耶魯后，在斯文森的精心指導之下，張磊如虎添翼，同時，耶魯大學基金的業績及張磊的成功表明，斯文森在知人善任上有過人之處。而張磊也給了恩師頗為豐厚的回報，高瓴資本已經累計給斯文森的投資帶來了十幾億美元的收益。

作為世界級的投資大師和誨人不倦的投資導師，斯文森的離世讓我們感到痛惜，愿大師一路走好！（財富中文網）

本文僅代表作者個人觀點，作者系中國人民大學重陽金融研究院高級研究員