巴菲特：股市長期回報優于黃金和債券（下）

第二類投資指的是永遠也不會有產出的資產，投資者買入時只是希望其他投資者——這些人同樣也明白這類資產永遠都不會有產出——將來會以更高的價格接手。最典型的就是郁金香，17世紀時，它一度成為此類買家的最愛。這類投資需要買家群體不斷壯大，而人們之所以決定買入，是因為他們相信未來買家群體還會繼續壯大。這類資產...

巴菲特：股市長期回報優于黃金和債券（上）

投資往往為被描述為這樣一個過程，現在投入一些錢，希望未來能收回更多的錢。在伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway），我們采用更高的標準，將投資定義為“現在將購買力讓渡給他人，合理期待未來支付明義收益稅率后，仍能獲得更高的購買力”。簡言之，投資就是放棄現在的消費，以便將來有能力消費更多。...

巴菲特：股市長期回報優于黃金和債券（上）

投資往往為被描述為這樣一個過程，現在投入一些錢，希望未來能收回更多的錢。在伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway），我們采用更高的標準，將投資定義為“現在將購買力讓渡給他人，合理期待未來支付明義收益稅率后，仍能獲得更高的購買力”。簡言之，投資就是放棄現在的消費，以便將來有能力消費更多。...

『回看』2020年《財富》40U40創想會

巴菲特絕口不談股市

這些天，奧馬哈先知——沃倫?巴菲特的水晶球里一定是一片模糊。周六上午，巴菲特發表了致伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）股東的年度公開信。他在信中基本上沒有提到股市，也沒有預測股票動向。像過去一樣，巴菲特說他仍然對美國充滿信心。2013年，伯克希爾在工廠和設備方面投資了110...

股市一片火熱。為什么巴菲特不入場？

2015年，沃倫·巴菲特在《財富》一場會議上。圖片來源：Paul Morigi via Getty Images for Fortune/Time Inc全世界最著名的價值投資者，如今卻抱著巨額現金。根據沃倫·巴菲特麾下伯克希爾－哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的季度財報，目前該公...

中國企業進入償債高峰期，對股市影響幾何？

從2月18日開始，A股忽然下跌，大部分的分析人士將其歸咎于機構抱團股漲幅過高。不過下圖似乎可以告訴我們另一個原因，那就是企業到期債務對市場的影響。圖1：中國大陸企業債務到期情況。資料來源：彭博社從上圖能夠看出，今年1月至2月的企業到期債務較低，但3月卻是企業償債高峰。很多企業通過在2月下旬借款和拋售...

回看 | 2023年《財富》40U40創想會

回看 | 2024年《財富》40U40創想會

疫情下，如何度過情緒低谷期

有調研顯示，新冠疫情期間，大眾容易出現抑郁、焦慮、失眠、急性應激障礙等精神心理問題。上海市精神衛生中心臨床精神科科主任易正輝表示，新冠疫情的出現，容易給人們造成應激反應，一方面是源于對該病毒的恐慌，另外一方面源于正常的生活、工作節奏被打亂，在這種情況下，不少人容易出現焦慮和抑郁情緒。面對這種情況，自...