英偉達財報前夕，人工智能泡沫擔憂猶存，道指有望創下新高
Jason Ma
2025-08-26
? 受上周五強勁反彈影響（美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）當日釋放出下月可能降息的信號），美國股市本周開局料將延續上行走勢。然而，市場對人工智能熱潮的疑慮正不斷加劇，周三英偉達（Nvidia）發布季度財報時，華爾街對人工智能前景的信心或將迎來考驗。
上周日晚間，美股期貨小幅上揚。華爾街迎來另一關鍵周——人工智能芯片領軍企業英偉達將發布財報，同時市場將迎來最新通脹數據。
上周五，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾釋放出下月可能降息的信號，推動股市大幅反彈，當前市場正延續這一勢頭。
道瓊斯工業平均指數期貨攀升24點，漲幅達0.05%。標普500指數期貨上漲0.05%，納斯達克指數期貨上漲0.06%。周五，道瓊斯指數創下歷史新高，而標普500指數和納斯達克指數也逼近各自紀錄高點。
10年期美國國債收益率穩定在4.256%，周五受市場降息預期影響，該收益率大幅下跌。美元兌歐元匯率下跌0.02%，兌日元匯率則維持不變。
黃金價格下跌0.13%，至每盎司3413.80美元。美國原油價格上漲0.2%，至每桶63.79美元；布倫特原油價格上漲0.15%，至每桶67.83美元。
上周五股市反彈是在科技巨頭領跌的大規模拋售之后出現的——市場對人工智能熱潮及其對企業實際助力的質疑正與日俱增。
此前，麻省理工學院（MIT）的一份最新報告顯示，95%的企業人工智能試點項目未能帶來顯著回報。
加劇這些擔憂的還有OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）的言論——他將當前的人工智能熱潮與20世紀90年代的互聯網泡沫相提并論。
周三收盤后，英偉達將發布季度財報，屆時華爾街對“人工智能作為投資主題能否持久”的信心將面臨考驗。
在該報告公布之前，英偉達與超微半導體（AMD）已達成一項前所未有的協議：兩家公司均同意將對華芯片銷售收入的15%上繳美國聯邦政府。
目前，美國企業對人工智能的需求依然強勁，僅Alphabet、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）和Meta Platforms等所謂超大規模科技公司今年的資本支出就高達4000億美元，其中大部分資金都將投向人工智能領域。
周五，美聯儲青睞的通脹指標如期發布。此前政策制定者一直在密切關注唐納德·特朗普總統推出的關稅政策對通脹的實際影響。
此前發布的消費者價格指數（CPI）與生產者價格指數（PPI）數據喜憂參半。分析師預計，7月個人消費支出價格指數（PCE）環比上漲0.2%、同比上漲2.6%，同比漲幅與6月持平。
但核心個人消費支出價格指數預計環比上漲0.3%、同比上漲2.9%，同比漲幅較6月的2.8%有所加快。
不過，包括鮑威爾在內的部分美聯儲官員表示，關稅對通脹的影響可能是短期的，市場應更多關注勞動力市場——目前勞動力市場已顯現出疲軟跡象。（財富中文網）
譯者：中慧言-王芳
? 受上周五強勁反彈影響（美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）當日釋放出下月可能降息的信號），美國股市本周開局料將延續上行走勢。然而，市場對人工智能熱潮的疑慮正不斷加劇，周三英偉達（Nvidia）發布季度財報時，華爾街對人工智能前景的信心或將迎來考驗。
上周日晚間，美股期貨小幅上揚。華爾街迎來另一關鍵周——人工智能芯片領軍企業英偉達將發布財報，同時市場將迎來最新通脹數據。
上周五，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾釋放出下月可能降息的信號，推動股市大幅反彈，當前市場正延續這一勢頭。
道瓊斯工業平均指數期貨攀升24點，漲幅達0.05%。標普500指數期貨上漲0.05%，納斯達克指數期貨上漲0.06%。周五，道瓊斯指數創下歷史新高，而標普500指數和納斯達克指數也逼近各自紀錄高點。
10年期美國國債收益率穩定在4.256%，周五受市場降息預期影響，該收益率大幅下跌。美元兌歐元匯率下跌0.02%，兌日元匯率則維持不變。
黃金價格下跌0.13%，至每盎司3413.80美元。美國原油價格上漲0.2%，至每桶63.79美元；布倫特原油價格上漲0.15%，至每桶67.83美元。
上周五股市反彈是在科技巨頭領跌的大規模拋售之后出現的——市場對人工智能熱潮及其對企業實際助力的質疑正與日俱增。
此前，麻省理工學院（MIT）的一份最新報告顯示，95%的企業人工智能試點項目未能帶來顯著回報。
加劇這些擔憂的還有OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）的言論——他將當前的人工智能熱潮與20世紀90年代的互聯網泡沫相提并論。
周三收盤后，英偉達將發布季度財報，屆時華爾街對“人工智能作為投資主題能否持久”的信心將面臨考驗。
在該報告公布之前，英偉達與超微半導體（AMD）已達成一項前所未有的協議：兩家公司均同意將對華芯片銷售收入的15%上繳美國聯邦政府。
目前，美國企業對人工智能的需求依然強勁，僅Alphabet、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）和Meta Platforms等所謂超大規模科技公司今年的資本支出就高達4000億美元，其中大部分資金都將投向人工智能領域。
周五，美聯儲青睞的通脹指標如期發布。此前政策制定者一直在密切關注唐納德·特朗普總統推出的關稅政策對通脹的實際影響。
此前發布的消費者價格指數（CPI）與生產者價格指數（PPI）數據喜憂參半。分析師預計，7月個人消費支出價格指數（PCE）環比上漲0.2%、同比上漲2.6%，同比漲幅與6月持平。
但核心個人消費支出價格指數預計環比上漲0.3%、同比上漲2.9%，同比漲幅較6月的2.8%有所加快。
不過，包括鮑威爾在內的部分美聯儲官員表示，關稅對通脹的影響可能是短期的，市場應更多關注勞動力市場——目前勞動力市場已顯現出疲軟跡象。（財富中文網）
譯者：中慧言-王芳
? U.S. stocks are set to begin the week leaning higher, coming off a monster rally on Friday, when Federal Reserve Chairman Jerome Powell opened the door to rate cuts next month. But doubts have grown about the AI boom, and Wall Street’s faith in its prospects could be tested when Nvidia reports quarterly earnings on Wednesday.
Stock futures edged up on Sunday evening as Wall Street looks ahead to another big week that will feature earnings from AI chip leader Nvidia and another inflation update.
Markets are coming off a monster rally on Friday, when Federal Reserve Chairman Jerome Powell opened the door to a rate cut next month.
Futures tied to the Dow Jones Industrial Average rose 24 points, or 0.05%. S&P 500 futures were up 0.05%, and Nasdaq futures added 0.06%. On Friday, the Dow hit a new all-time high, while the S&P 500 and Nasdaq closed in on their records.
The yield on the 10-year Treasury was flat at 4.256% after diving Friday on rate-cut expectations. The U.S. dollar was down 0.02% against the euro and flat against the yen.
Gold fell 0.13% to $3,413.80 per ounce. U.S. oil prices rose 0.2% to $63.79 per barrel, and Brent crude added 0.15% to $67.83.
Friday’s stock surge came after a big selloff that was led by tech giants, as doubts have grown about the AI boom and how much it will actually help companies.
That’s after a recent report from MIT found that 95% of AI pilot programs at businesses are failing to produce much of a return.
Adding to those concerns were remarks from OpenAI CEO Sam Altman, who drew a parallel between today’s AI frenzy and the 1990s dot-com bubble.
Wall Street’s faith in the staying power of AI as an investment thesis will be put to the test when Nvidia reports quarterly earnings after the close on Wednesday.
The report also comes after Nvidia and AMD agreed to an unprecedented deal where they give the federal government a 15% cut of their chip sales to China.
For now, demand from U.S. companies remains high as so-called hyperscaler tech giants Alphabet, Microsoft, Amazon, and Meta Platforms alone are expected to deploy $400 billion in capital expenditures this year, and most of that is going to AI.
On Friday, the Fed’s preferred inflation gauge is due as policymakers wait and see how much of an effect on inflation President Donald Trump’s tariffs are having.
Earlier updates on the consumer price index and the producer price index were mixed, and analysts expect the personal consumption expenditures index for July to rise 0.2% on a monthly basis and 2.6% on a yearly basis, the same annual rate as June.
But the core PCE is seen climbing 0.3% on a monthly basis and 2.9% on a yearly basis, accelerating from June’s 2.8% annual rate.
Still, some Fed officials, including Powell, have indicated that tariff-related impacts on inflation may be short term and that more attention should go to the labor market, which has shown signs of weakening.
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