今年以來，外賣大戰讓阿里、美團、京東，三家巨頭的利潤受到侵蝕，市場格局得以重塑。外賣業務繼續膠著的同時，它們已開始押注下一個賽道尋找增量——硬折扣超市。

硬折扣模式下，商品售價較傳統超市更為低廉，而與商家讓利和處理尾貨的軟折扣不同，硬折扣是通過優化供應鏈，減少中間環節，實現可持續的低價供應。較為常見的策略有精簡SKU、發展自有品牌等。

盒馬CEO嚴筱磊自2024年上任后，對盒馬業態進行了大刀闊斧的調整，將十余種盒馬業態，縮減為兩種——除盒馬鮮生之外，只留下了硬折扣店盒馬NB。隨著8月底位于上海的最后一家盒馬X會員店停止營業，曾作為盒馬“三駕馬車”之一、意在對標山姆的盒馬X會員店業態已畫上句號。

經調整后，盒馬實現了盈利。根據阿里巴巴2025財年年報，盒馬GMV超過750億元，躋身中國超市榜單第三，首次實現全年經調整EBITA（息稅及攤銷前利潤）轉正。距離嚴筱磊所設定的目標——三年后年GMV達到1000億元更進一步。

阿里正在加快硬折扣模式的擴張。按照嚴筱磊的計劃，盒馬NB在2025財年計劃增長到300家店。消息稱，截至目前，其門店數已近300家，或已提前完成目標。

8月29日，盒馬NB正式更名為“超盒算NB”。當天，首批位于上海、寧波、蘇州、南京等10座城市的17家“超盒算NB”新店同步開業。9月，“超盒算 NB”全面上線淘寶閃購，將這一線下業務接入阿里今年著重布局的即時零售。

這一動作也符合阿里CEO吳泳銘上任以來，推行的集團業務間集體作戰模式——盒馬能借助阿里為即時零售投入的流量，同時，具備性價比優勢的超盒算NB也能豐富淘寶閃購的供給。

根據尼爾森IQ數據，2024年中國市場硬折扣市場規模已突破2000億元，但滲透率僅為8%，具備增長潛力。預計未來十年，中國硬折扣業態年復合增長率將達5.6%，遠超大賣場的2.5%。

當前環境下，具備發展潛力的業務對互聯網公司而言都是值得抓住的機遇。今年參與外賣大戰的主要玩家均未缺席對硬折扣超市的押注。

在盒馬NB更名的同一天，美團自營硬折扣超市“快樂猴”首店在杭州開業，與盒馬相似，快樂猴的商品包含大量自有品牌。快樂猴相關負責人表示，該品牌的運營具有“科學品控體系和自有供應鏈的雙重保障”，商品主要圍繞一日三餐與日常高頻需求。

這不是美團首次嘗試線下門店。2017年，美團就曾開設線下生鮮超市“掌魚生鮮”，此舉當時被市場解讀為對盒馬鮮生的效仿。次年，該品牌更名為小象生鮮。這一實體品牌的表現未達預期，一年后關閉了多家店面。之后，美團便將重點回歸至他們更熟悉的線上領域。“小象”如今已被美團用于對其自營即時零售業務的命名。

據報道，部分小象超市、美團優選的供應商也參加了快樂猴的招商，美團先前積累的部分供應鏈和技術經驗也將為快樂猴提供支撐。

消息稱，美團快樂猴的開店目標為1000家店，今年預計將開出10家左右門店，前期主要分布在北上廣，和杭州等一線城市。這些數字暫未得到官方證實。

參照已布局多年的盒馬NB當前300家的門店數量，要達成千家實體門店有一定難度。在這方面，新晉外賣巨頭京東也有發言權——2018年，京東計劃在之后的3到5年開設1000家七鮮超市，而在內外部多重因素作用下，目前其全國門店數仍未突破100家。

京東也于近日切入了硬折扣賽道。8月30日，京東折扣超市在劉強東的家鄉江蘇宿遷四店齊開。據悉，京東折扣超市采用大店型，門店面積約5000平方米，商品種類超5000款，自有品牌占比約20%。無論門店面積和SKU，與盒馬NB相比都更具規模。

劉強東曾強調，京東的業務都圍繞供應鏈展開。硬折扣超市作為以供應鏈為核心的業務，京東多年積累的能力能夠直接用于旗下硬折扣門店的運營。

雖然三家巨頭的資金實力已經在外賣大戰中得以展現，但線下實體業態的經營仍需它們探索更多新經驗。在硬折扣領域，競爭對手遠不止彼此熟識的互聯網老面孔，還有以ALDI奧樂齊為代表的海外硬折扣品牌，以及國內超市品牌的業務擴充。

進入中國市場已有六年的德國品牌奧樂齊，過去一直未走出上海。而今年4月，奧樂齊進入了江蘇，兩家門店分別開在蘇州和無錫。在此一個月前，盒馬NB剛在無錫開出首店。

國內品牌方面，7月25日，知名連鎖超市集團物美旗下的硬折扣店“物美超值”開業，首批6家門店落地北京。集團計劃于今年年內在京開出25家物美超值門店。（財富中文網）