一場全球范圍內已打響的存儲資源戰，正在為中國企業撕開一條萬億通道。

全球人工智能（AI）產業的高速發展吸引了大量頂級資源聚集。近期，因存儲產能紛紛涌向AI服務器所需高帶寬記憶體（HBM）的供應，多行業因資源傾斜而出現巨大缺口。

手機、電腦、汽車等產品所需的存儲產品，因產能不足而價格飆升。這場存儲危機讓相關公司面臨斷供和成本壓力的同時，也為正在趕超先進技術的中國存儲芯片企業提供了結構性機遇。

本月，三星電子聯席首席執行官盧泰文表示，全球內存芯片短缺程度前所未有，沒有任何行業能獨善其身。

電子產品首當其沖，巨頭也無法幸免。1月27日，據韓國媒體報道，三星電子在與蘋果的談判中提出，一季度LPDDR（移動設備專用低功耗內存）芯片價格上漲超80%，而SK海力士的漲幅約為100%。且該談判僅針對上半年，考慮到內存危機程度，下半年價格可能會進一步上漲。作為銷量以億計的全球智能手機制造商，蘋果的強勢議價權不再，不得已接受了大幅漲價。

內存短缺同樣傳導到了汽車行業。在軟件定義汽車趨勢下，瑞銀證券表示，存儲芯片短缺或對全球汽車行業構成重大風險，極可能給供應商和制造商帶來財務壓力。長安汽車總裁趙非在2025年年末就表達過擔憂稱：“電池漲價風險可控，但存儲、智算等各類芯片都可能遭遇‘黑天鵝’。”

這場短缺會持續一段時間。全球前三大DRAM（動態隨機存取存儲器，包括DDR、LPDDR、HBM等，負責臨時存儲正在運行的程序和數據）廠商——三星、SK海力士、美光科技，在2025年相繼關停DDR4（上一代主流標準，PC、汽車等產業仍在大規模應用）生產線，將資源全力押注利潤更加豐厚的DDR5（當前支撐AI基礎設施升級的關鍵）和HBM這類高端產品。

新思科技首席執行官Sassine Ghazi表示，存儲器芯片價格上漲及短缺情況會持續到2027年。頂級制造商正擴大生產規模，但至少需兩年才能實現。

這段時間為中國存儲芯片企業帶來了關鍵發展期，它們可以填補手機和汽車等產品所需中端市場的空白，在收獲豐厚利潤的同時，加速在高端技術方面的趕超。

以國內排名第一、全球排名第四的長鑫存儲為例，它正通過積極擴產和技術升級，為全球市場提供多元化供應選擇。它已先后進入小米、OPPO、傳音等手機品牌的供應鏈體系，占有全球DRAM市場份額的4%（三星、SK海力士、美光長期占有全球DRAM市場90%以上的份額）。其毛利率由2025年上半年的12.72%，大幅攀升至三季度的35%。

這場短缺同樣發生在NAND（用于長期存儲數據的芯片）上，中國企業同樣正在補上這一缺口。據Counterpoint數據，長江存儲在全球NAND出貨量中所占份額在2025年前三月首次達到10%，并在7月至9月達到13%，份額直逼美光科技。長江存儲的目標是在2026年底之前獲得15%的銷量份額，目前公司正在推進工廠投資。

但中國企業與國際巨頭在高端領域的技術仍存在代差。據報道，長鑫存儲正在加快HBM3的研發，預計最快可在2026年至2027年實現量產，而SK海力士已于2025年將更先進的HBM4樣品出貨至全球。

在高壁壘行業追趕領先者并不容易。國際巨頭的產業鏈多為垂直整合制造模式，掌握芯片設計、制造、封裝、測試等全鏈條。推進研發和生產建設需要巨額成本，且獲得大規模采用前，客戶往往需要較長時間驗證，這對企業的資金鏈提出了更高要求。此外，地緣政治危機帶來的風險，如生產資料封鎖，正在讓該產業的多個生產環節充滿不確定性。企業需要在劇烈的市場波動中平衡研發、產能與盈利。

為了更好地應對風險，中國存儲芯片企業紛紛開啟上市計劃。

長江存儲在2025年12月表示集團已完成股份制改革，明確無任何借殼上市意愿，而是傾向于通過直接IPO實現資本化。雖然官方并未公布確切上市日程表，但消息稱，公司內部預期是在2026年二季度前提交IPO申請，若審核順利，最快可能在2026年第四季度掛牌，最遲在2027年第一季度完成。

長鑫存儲則已在沖刺科創板進程中，其IPO申請已獲上交所受理，有望在2026年上半年成為A股首家DRAM上市公司。另外，多元化存儲芯片設計巨頭兆易創新于今年1月13日，正式在港交所主板掛牌上市，并完成了“A+H”雙重上市。

值得注意的是，長鑫存儲和兆易創新的創始人是同一人——朱一明，長鑫存儲是他繼兆易創新A股上市后，時隔十余年后的再次創業，以攻克技術更復雜的DRAM芯片制造。兩家公司構成了“設計+制造”緊密協同——長鑫存儲是兆易創新DRAM產品的重要供應商，這一模式能夠更好地應對外部挑戰。

率先走入資本市場的兆易創新，在這輪趨勢中走勢良好，當前其A股股價較2025年1月接近翻三倍；港股股價在上市不足三周的時間里已上漲約50%。在高需求推動下，長鑫存儲的收入同樣穩步增長，但尚未實現盈利，且存在累計未彌補虧損。截至2025年6月30日，公司累計虧損408.57億元。

長鑫存儲這類芯片企業的前進同時帶動了上游半導體設備的需求，它們已成為國產設備廠商的關鍵客戶。東方證券表示，DRAM高難度工藝環節眾多，對供應鏈上游的設備先進性和技術更新需求高，長鑫科技未來持續擴產下有望推動相關設備的國產化進程。

在四年前的世界集成電路大會上，朱一明曾表示，地緣政治等問題使行業供應鏈安全一再受到挑戰，產業鏈面臨“孤島化”風險。如今回看，他所擔憂的事并未改善，且隨著AI競賽爆發而加劇。

好在中國企業在過去四年的發展同樣迅速，這場由AI引發的全球存儲失衡，或許是中國芯片產業鏈條實現結構性崛起的“時間窗口”。（財富中文網）