「要點提示」

（以下貨幣單位如無標注，均為人民幣）

1. 市場領導地位進一步強化，收入和市場份額再創新高，整體業績高于市場預期

1) 集團收入同比增長13.3%到802.19億元，連續四年穩居中國市場行業首位，集團經營利潤同比提升15.0%至190.91億元。

2) 據國際權威機構統計，安踏集團在中國運動鞋服市場份額持續提升，不含亞瑪芬集團，安踏集團的市占率約為21.8%，保持全行業領先；亦穩居全球前三位。

3) 安踏品牌收入同比增長3.7%到347.54億元，經營利潤同比增長2.5%至72.11億元，鞏固了中國運動品牌領導地位。

4) FILA斐樂品牌收入同比增長6.9%到284.69億元，經營利潤同比增長10.1%至74.18億元，在大體量基礎上增速跑贏行業，鞏固了高端運動時尚領域的領導地位。

5) 所有其他品牌收入同比高速增長59.2%到169.96億元，經營利潤同比增長55.3%至47.36億元；其中DESCENTE迪桑特流水首次突破100億元，成為集團第三個百億級品牌。

2. 核心盈利指標超市場預期，企業經營健康

1） 運營效率：集團經營利潤率同比上升0.4個百分點至23.8%，展現了扎實的經營韌性。

2） 現金流產出：自由現金流入161.06億元；截至2025年年底，集團持有的凈現金維持穩健，約為317.19億元。

3） 股東應占溢利：撇除2024年亞瑪芬集團上市及配股有關會計影響，股東應占溢利同比增加13.9%至135.88億元。

4） 庫存管理：保持健康水平。

3. 全球品牌價值、科技創新、員工發展、社會責任等維度全面突破

1） 持續創造就業：安踏集團全球員工總數約69,100名，吸納超過1,000名高校畢業生，創造直接和間接就業崗位近30萬個。2025年投入超過4.8億元，持續加大員工福利及培訓投入。

2） 持續加強創新研發：本年度研發投入約22億元，發布“AI365戰略”，持續打造覆蓋全價值鏈的AI工具矩陣，大幅提升設計研發及運營效率。

3） 提升品牌價值：登上BrandZ 2025最具價值全球品牌服飾類TOP10。

4） 深化可持續實踐：首次入選恒生ESG50指數，躋身香港上市公司ESG表現最佳的50家企業之列；在國際權威指數機構MSCI ESG評級中三年連升四級，達到AA級。

5） 持續加大公益捐贈：集團公益及和敏基金會全年捐贈超過8億元，累計捐贈超過35億元。

【2026年3月25日，中國香港訊】安踏體育用品有限公司（股份代號：港幣柜臺2020.HK、人民幣柜臺82020.HK及其附屬公司統稱“安踏集團”或“集團”）今日發布2025年全年業績公告：集團業績再創歷史新高，高于市場預期。收入同比增長13.3%至人民幣802.19億元，連續四年位居中國市場行業首位，全球范圍內亦穩居前三位。整體增速顯著領跑行業，核心經營指標健康穩健，市場份額持續增長，市場領先地位進一步強化。安踏集團加上亞瑪芬集團，總收入約為1,278億元。

安踏集團董事局主席丁世忠表示：“2025年的外部環境復雜多變，在‘單聚焦、多品牌、全球化’的戰略引領下，安踏集團構建了‘贏在商品、贏在經營’的能力優勢，各品牌差異化凸顯、實現韌性增長。多品牌戰略專注于長期布局，‘買得好、管得好、強運營’是夯實品牌定位、提升經營質量和品牌價值的基礎。集團沉淀的‘品牌+零售’獨特商業模式以及在品牌、零售及全球資源整合的三大核心競爭力，讓每個品牌充分釋放價值和潛力。安踏集團在過去的35年中穿越了多輪行業起伏與消費周期，我們有信心強化科技創新，保持韌性、健康與活力，以中國市場為根基，做世界的安踏。”

安踏創新引領 穩健增長

安踏品牌堅持“大眾定位、專業突破、品牌向上”的核心戰略，收入同比增長3.7%至347.54億元，穩中有進，跑贏同等規模品牌的平均增速。安踏兒童夯實“專業兒童運動”的品牌力，市場份額領先行業。

安踏在BrandZ 2025最具價值中國品牌中排名第55位，是唯一上榜的運動服飾品牌。強化科技創新，自主科技產品爆款頻出：PG7跑鞋年銷量突破400萬雙，C家族專業跑鞋年銷量突破120萬雙。堅持優化渠道布局，在主流商圈優化差異化業態與零售組合，ARENA安踏競技場、Palace安踏殿堂級門店、安踏燈塔店等創新店型提升了終端體驗，實現了店效突破。安踏籃球鞋在NBA的2024-25賽季常規賽上場時間排名第四位，2025年11月，安踏成為亞馬遜當月跑鞋銷量前10強品牌。

在2026米蘭冰雪盛會上，安踏集團總計支持13支中國國家隊，其中安踏品牌贊助10支，以自主研發的核心科技融合多項創新技術，升級打造專業比賽及訓練裝備，助力中國健兒爭金奪銀，創境外參賽最好成績。

FILA跑贏行業 強化網高心智

報告期內，FILA斐樂品牌收入同比增長6.9%至284.69億元，在超大體量基礎上增速跑贏行業，各項運營指標健康。堅持高端運動時尚的定位，回歸原點人群、關注女性消費者，聚焦網球和高爾夫兩大運動心智與時尚引領，品牌力指數BEI再創歷史新高。發布“網球360”戰略，FILA升級成為中國網球公開賽獨家官方運動鞋服贊助商，持續構建網球運動生態，并加大高爾夫資源投入。

聚焦商品創新和品類突破，以IP帶動爆品矩陣擴容，其中全新Heritage系列上市售罄率高于品牌整體、全新科技老爹鞋VETTA帶動整個老爹鞋家族全年售出近1,000萬雙、無界POLO帶動整個POLO品類全年售出200萬件；加強零售迭代升級，打造全新壹號店，構建億元店新模式，兒童樂園店建立專屬IP入駐北京環球影城及上海迪士尼，高爾夫大師嶺域圍繞菁英360生活方式，將零售場景向沉浸式體驗空間轉型。

多品牌強引擎 百億榜單上新貴

2025年集團所有其他品牌收入同比增長59.2%至169.96億元，相比2020年增長近7倍，而店鋪平均年增僅十幾家，核心增長來自于高店效、高增長。其他多品牌已經成為集團業務高增長的新引擎，為未來長期高質量發展奠定基礎。

DESCENTE迪桑特定位高質感專業運動品牌，聚焦滑雪、高爾夫、鐵人三項的專業精英運動場景，實現高端“滑雪與高爾夫”品牌力雙第一。加強研發投入，構建差異化商品體系，年流水首次突破100億元。打造城市核心地標旗艦店，“未來之城”全球旗艦店落地北京國貿核心商圈；高爾夫、兒童、BLANC線上旗艦店均進入天貓奢品賽道，精準觸達核心人群，實現高速、高質量增效。

KOLON SPORT可隆體育定位引領高品質生活方式的專業戶外品牌，流水、店效、同店增長等指標均實現快速增長，已經成為集團內增速最快的品牌。簽約中國國家攀巖隊，品牌心智顯著提升；完善“鞋服配”全品類布局，鞏固服飾市場優勢，打造徒步鞋、越野跑鞋等專業產品；立足核心城市，精準布局旗艦門店，開設品牌體驗旗艦店“KOLON ATLAS可隆自然典集”以及KOLON KRAFT旗艦店。

專注女性瑜伽的MAIA ACTIVE瑪伊婭處于加速孵化階段，聚焦打造品牌價值與產品研發。JACK WOLFSKIN狼爪制定全球五年品牌復興計劃，以全場景專業徒步品牌的定位規劃匹配的商品和渠道，努力釋放品牌價值驅動增長。

多品牌強運營 全球化范式成型

安踏集團成立了國際事業部，全面推進全球化戰略及海外業務發展。在區域布局上，安踏集團的多品牌在新加坡及東南亞多地市場拓展，全球化的“橋頭堡”地位初步成型。在南亞，與國際零售商Brandman Retail達成在印度開展分銷及實體門店的合作。安踏主品牌開拓中東及非洲市場，覆蓋阿聯酋、沙特阿拉伯、卡塔爾、埃及、肯尼亞等國家；在北美及歐洲，與Foot Locker、DSG、JD Sports等全球主流零售渠道及亞馬遜平臺合作，并在全球頂級品牌商圈——美國洛杉磯比弗利山莊開設北美首家旗艦店，這是安踏品牌在國際市場品牌影響力的新里程碑。截至2025財政年度，安踏集團在中國以外的地區開設460多家單品牌店，計劃至2028年前在東南亞地區開設1,000家安踏品牌零售網點。

2025年完成全資收購國際領先戶外品牌JACK WOLFSKIN狼爪，與國際時尚集團MUSINSA投資成立MUSINSA中國、助力其自有品牌“MUSINSA STANDARD”和多品牌集合店“Musinsa Store”等業務落地上海；并于2026年宣布收購全球標志性運動品牌PUMA彪馬所屬公司PUMA SE的29.06%股權。集團在“多品牌、強運營”的管理優勢中，沉淀出可復制、可進化的全球多品牌的管理范式。

自主創新強突破 AI全面賦能運營

集團年度研發投入從2016年的3.5億元增至2025年的22億元，10年增幅超過5倍。集團升級全球開放式創新網絡，合作高校及科研院所全球范圍內達到96家，孵化出“無氟安踏膜”及“六度芯保暖科技”等具備國際競爭力的自研成果。

發布集團“AI365戰略”，明確“提質增效、強化體驗、驅動增長”三大方向，推出中國行業首個專用AI設計大模型“靈龍設計大模型”，顯著提升商品設計效率，大幅縮短設計周期。AI在營銷、設計、商品、供應鏈、零售、運營六大領域得到深度應用，未來三年實現公司AI使用率超過50%，創造價值超過50億元。

深化全球共生價值，多維度全面突破

本年度，安踏集團在創造共生價值上繼續持續擴大影響力。

在與員工共生方面：擁有約69,100名員工，吸納超過1,000名高校畢業生，產業鏈上下游創造近30萬個就業機會，2025年投入超過4.8億元深化員工福利及培訓發展。榮獲全球權威職場文化評估機構Great Place To WorkTM頒發的2025年大中華區最佳職場“Best Workplaces?”，是中國行業首家獲此殊榮；第五年獲得福布斯全球最佳雇主稱號。

在與環境共生方面：首次入選恒生ESG50指數，躋身香港上市公司ESG表現最佳的50家企業之列；在國際權威指數機構MSCI ESG評級中三年連升四級，達到AA級，獲國際資本市場高度認可。獲得全球環境信息研究中心（CDP）的氣候變化績效最高級A等級，并入選領導者名單（A List），全球僅有2%的公司獲此殊榮。

在與社會共生方面：安踏集團公益與和敏基金會構建了“五個一”的雙公益平臺。截至2025年年底，累計捐贈超過35億元。聚焦青少年體育公益的“安踏茁壯成長公益計劃”已經累計捐贈14億元，惠及欠發達地區近1,000萬名青少年。和敏基金會發布成立四年以來的首份慈善報告，累計捐贈資金超過12億元。

特刊 | 該文章及配圖由安踏集團提供，非《財富》（中文版）編輯內容，文責自負。