這其實說的是兩件事，一個是產品發行多，但是發行規模卻不佳。另一個是迷你基金清盤數量增加，分別說說。

第一個產品的發行數量，在未來的幾年只會繼續有增無減。根據Choice數據統計，2021年整個公募基金行業發行的產品數量合計1890只，遠超2020年的1366只，為什么會這樣呢？因為行業大發展，行業里的各家公司也都要大干快上，通過不斷發行新基金的方式搶占渠道資源，擴大自家產品的市場份額。這種現象只有在財富管理轉型到了新的階段，渠道銷售新基金的動機動力都不足的情況下才會得到扭轉。

另外，開年爆款寥寥，不是明星基金經理少了，恰恰相反，在開年扎堆發產品的明星基金經理非常擁擠，之所以產品募集數據不達預期是因為，新產品的發行結果是靠天時、地利、人和三方面共同作用推動的，其中代銷機構是營銷陣地，基金經理是人和，市場短期的走勢是天時，天時影響的是市場情緒，開年市場的連續下跌影響了市場情緒，也直接影響了新發基金的募集結果。

另一個，迷你基金的清盤有增無減其實是一個市場正常出清的現象。試想一個市場新發基金節奏不斷提速，又沒有退出機制，只會導致產品總數量不斷增多，選基難度進一步加大，允許基金的正常清盤就是減少這種干擾項。

其實就在幾年前，這種事情還是一個監管層、基金公司都會有不同考量的事情。監管當時的要求是一家公司清盤基金的數量直接和新產品的上報審批掛鉤，比如一年清盤基金有幾只，就不允許新報產品了，這就會導致很多基金公司在產品低于5000萬連續多少天以后就會想辦法找幫忙資金過來救迷你，撐過這段時間后資金再贖回。而基金公司這樣做一方面是為了不至于對產品布局產生影響，另外也會考慮到外界從媒體到基民的評價和印象，是處于對自身品牌和商譽的考量，都是一碗水蓋著的，問題沒有展現出來，并不代表著沒有問題。從以上角度上說，老基金的自然出清也可以說是行業的一種進步?。ㄘ敻恢形木W）

作者萬幸為財富中文網專欄作家，財富管理轉型專家，北大光華MBA

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編輯：劉蘭香