在過去的一年中，全球ESG發展迎來了諸多里程碑事件。

隨之而來，ESG報告背后的驅動力正在成倍增加，這是有目共睹的事實。

從2020年底至今，全球范圍內取得了幾項新進展，讓ESG報告達到“箭在弦上、不得不發”的地步。

過去，ESG報告是自愿的，是最佳實踐中的產物。其主要目的是傳達公司可持續發展愿景，并通過ESG數據或故事來支撐或幫助闡述這些愿景。

本著誠意，眾多公司在一定資源及認知范圍內，開展了以ESG報告為主的ESG信息披露工作。不過，是否披露不會涉及法律或監管問題。

但從2022年開始，這種情況將會發生改變。

從各個國家和地區已經出臺或即將出臺的ESG政策來看，ESG報告或者是某些ESG信息的披露將是強制性的。

采用具體、可審計的ESG報告標準的進程已經開始。

2022年，全球即將發生的ESG重大舉措，將顯著影響各個市場的ESG發展。

為此，公司層面需要提前采取措施，以確保相關ESG信息及時、準確且隨時可用。

一、美國：在爭論中發展

2021年初，美國證券交易委員會（SEC）提出了關于ESG關鍵領域的強制披露性建議，包括氣候變化、人力資本管理、董事會多樣性和網絡安全風險治理等。

其中，納斯達克交易所率先在“董事會多元化”方面制定了披露規則。

不過，SEC的建議還是引起了市場激烈的爭論。爭論主要圍繞SEC對此類問題的管轄權，以及如何判斷ESG議題重要性等話題。

最終的爭論結果，勢必會對SEC采取何種強度以及多大的范圍，來監管ESG信息披露產生影響。

盡管仍處于激烈爭論的階段，但從公開消息來看，美國市場正逐漸傾向于強制性的ESG披露規則。

而SEC可能會在氣候信息方面率先發力。預計在2020年上半年，SEC將發布一個關于氣候相關信息的披露規則草案，并開始征求公眾意見。具體要求可能在2023年開始執行。

因此，在2022年期間，所有美股公司都應著手采取相應行動，特別是確保管理程序到位，以及氣候相關數據的可收集、可核查。

二、歐盟：正穩步推進ESG法規落地

2021年4月，歐盟委員會（EC）發布了一項關于ESG報告規則的意見征求稿——《公司可持續發展報告指令》（CSRD）。

CSRD是歐盟現有ESG報告規則（NFRD）的升級版，執行力度、適用范圍和監管內容都進行了顯著提升。

CSRD將更好地滿足投資者需求，并使ESG報告向財務報告看齊。

特別重要的是，CSRD的影響是廣泛的——不僅是歐洲公司，甚至是其他地區公司的歐洲子公司，也有可能納入CSRD監管。

CSRD的最終執行情況取決于歐盟議會的批準，以及歐盟成員國將其轉換為國家法律的情況。

從目前來看，CSRD大概率會順利通過，并適用于歐盟范圍內的所有公司。

2021年11月，EC還發布了一個關于CSRD的時間表。根據此時間表，CSRD第一套標準將于2022年10月通過，而2023年是第一個要求報告的年份。

第二套有關特定部門/行業的ESG標準，預計將在2023年提出并通過。

值得注意的是，2021年7月，全球領先的ESG標準組織全球報告倡議組織（GRI），宣布正在與歐盟就ESG標準制定展開合作。

而GRI的ESG報告標準，是現階段內容最豐富的標準之一。可想而知，最終的CSRD將會是一項“令人生畏”的規則。

三、國際：ISSB一統ESG江山

2021年11月初，在COP26氣候會議期間，國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）宣布成立國際可持續發展準則委員會（ISSB）。

ISSB的目標是 "建立一套全球統一的ESG報告標準，以滿足投資者的信息需求"。

更重要的是，ISSB將推動這套標準成為全球各個國家和地區官方認可的強制性標準。

ISSB的愿望其實是要解決目前ESG發展的痛點——自ESG從最初發展以來，一直缺乏任何形式的標準化披露框架。

統一標準的缺失，讓投資者在利用復雜的ESG信息進行決策時，無法進行有效比較和決策。

雖然ISSB的成立讓全球ESG發展朝著正確方向邁出了重要一步，但任何新標準的廣泛采用和影響都需要數年時間。

ISSB計劃在今年開始啟動標準制定。不過，在各個國家和地區的監管機構采用和執行ISSB標準之前，市場不會感受到任何影響。

但無論如何，統一的ESG報告標準已是大勢所趨。這會持續刺激對ESG報告的需求，也是未來企業必須要面對的挑戰。

四、中國：A股ESG政策能否落地是焦點

中國的兩大市場，一是港股，二是A股。

關于港股的ESG政策，之前已經介紹過很多次了，這里不再贅述。

總結下來就是：港股市場用不到十年的時間，經歷了從ESG信息披露的最佳實踐建議，到半強制性要求，再到強制性披露規定的三個階段，監管內容也越來越豐富。

相比下來，雖然A股在去年有一系列與ESG披露相關的行動，但正式的ESG指引遲遲未落地。

2021年2月，證監會發布了《上市公司投資者關系管理指引（征求意見稿）》，將ESG內容納入其中。

4個月后，證監會印發了新的上市公司年報及半年報格式與內容準則，其中要求上市公司單設“第五節 環境與社會責任”，并鼓勵披露碳減排的措施與成效。

而從證監會的公開發言來看，A股ESG指引已經是板上釘釘的事了。

從2019年開始，市場就一直傳言相關監管機構已經完成了ESG指引的起草工作。而經過2021年又一次的醞釀，A股ESG政策很有可能會在2022年下半年問世。

而目前可以明顯看到的是，環境信息披露的監管已經提上了日程。

去年8月，中國人民銀行發布了《金融機構環境信息披露指南》，為金融部門的環境信息披露提供了指導。

12月，生態環境部又發布了《企業環境信息依法披露管理辦法》，對包括上市公司和發債企業在內的特定企業，提出了披露重點環境信息的要求。

這是過去一年，A股ESG政策的重要進展。2022年，A股的ESG發展仍是滿懷期待的一年。

全球范圍內，雖然ESG規則的出臺存在諸多不確定性，但主旋律是清晰的——ESG正向著與財務信息同等重要程度的方向發展。

雖然兩者要實現最終的“平等”，需要五年、十年，甚至更長的時間，但于企業、投資者、市場來說，追求可持續發展將是永恒主題。

換句話說，ESG發展似乎沒有回頭路。 （財富中文網）

作者張宇為財富中文網專欄作家，專注ESG很多年

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編輯：劉蘭香