5月26日，愛奇藝發布2022年3月31日未經審計的第一季度財報。財報顯示，一季度，愛奇藝實現凈利潤1.7億元，營業利潤9431萬。這是近半年來愛奇藝在公司運營方面首個令人振奮的消息。

2021年5月以來，愛奇藝的股價呈現滑坡式下滑，從20美元左右最低跌至1.86美元，財報發布日收盤價為3.91美元。

2021年至今，愛奇藝也一直籠罩著“裁員”的陰影，據新浪科技報道，愛奇藝裁員比例達到20%-40%，涉及所有業務線。其中花錢最多的市場、投放、渠道合作裁員比例在30%-50%；核心業務內容部門裁減30%左右，游戲中心等邊緣部門“幾乎全員被裁”。

而對于視頻平臺能盈利這件事，連從業者似乎也早就不抱希望了。

2021年4月，優酷總裁樊路遠曾在公開場合反問：“我們三家(愛優騰)什么時候能盈利？按現在的生存環境看，‘指日可待’簡直是癡心妄想。”

這也是為什么此次愛奇藝做到季度盈利能引發如此大關注的原因。

大多數分析師認為，愛奇藝Q1季度的盈利原因主要歸功于成本縮減。本季度愛奇藝營收成本為60億元，同比下降16%。其中，內容成本為44億元，同比下降19%。愛奇藝方面表示，內容成本的下降是由于改進了內容策略，減少了綜藝節目的推出，提高了運營效率。當然，愛奇藝開始大刀闊斧地裁員和高管調整也是公司“瘦身”的重要體現。

但是請注意，愛奇藝只是做到了季度盈利，而視頻平臺要做到季度盈利并非難事。2013年，還是上市公司的優酷也做到了季度盈利。熟悉文娛內容的行業從業者都知道，只要減少一些版權采買費用，是相對容易做到報表盈利的。

雖然在財報發布后的分析師電話會上，愛奇藝CEO龔宇解釋，降本增效的目的不是降低成本，而是提高效率，即以最優的投資回報率選取最合適的內容。但是，內容采購成本確實是視頻平臺的成本大頭，要想做到報表盈利，不減少內容采購成本幾乎是不可能的事。

當然，愛奇藝單季度盈利與當年優酷單季度盈利背后的思考也并不一致。

從優酷的發展趨勢來看，2013年Q4的盈利純粹是為被順利收購而鋪路。2015年，阿里巴巴集團宣布全資收購優酷土豆集團。該筆收購最終于2016年4月完成，優酷從紐交所退市，收購費用約合人民幣238億元，成為中國互聯網史上最大一筆現金交易。阿里之所以全資收購優酷，可見當時投資的信心和進軍文化娛樂產業的雄心。但是由于阿里不懂內容產業，把單次盈利當做判斷優酷為優質資產的標準，導致此后的一潰千里。

實際上，內容投入的效果是延遲體現的，當期的內容投入好壞一般體現在1-2年之后才能表現出來。2013年為了做了季度盈利，優酷大幅減少了內容投入，導致優質內容匱乏，2015年被愛奇藝憑借《來自星星的你》一舉超越。這也是為什么很多人說“阿里把優酷越做越差”其實是錯誤的觀點，因為阿里收購優酷的時候并不知道內容產業的規律，做了接盤俠而已。

當然，如今視頻行業發展的大環境不同，所以愛奇藝季度盈利之后是否會重蹈優酷當年的覆轍，我認為未必。

首先，從內容能力來說，我個人認為愛奇藝依然是在線視頻行業的“優等生”。從內容眼光、內容制作、內容推廣、定價等方面來說，都可以代表行業的最優水平。2022年Q1，愛奇藝2部作品《人世間》《親愛的小孩》領跑全網。

其次，如今文化娛樂產業進入疲軟期，與8年前愛優騰爭相加價搶購版權的時候相比已經進入收縮階段。從2018年開始，就不停地有“文娛進入寒冬”的說法，近3年來，愛優騰芒都在壓縮內容成本。

再次，經濟大環境不樂觀，非關系民生的產業都面臨發展困境。在這個時候降本增效是理智選擇，這也可能是決勝未來十年的關鍵舉措。

至少龔宇做到了樊路遠的“癡心妄想”。（財富中文網）

作者劉晶為財富中文網專欄作家，文娛觀察者

本內容為作者獨立觀點，不代表財富中文網立場。未經允許不得轉載。

編輯：楊安琪