9月26日，中國人工智能芯片初創公司地平線（Horizon Robotics）官宣獲得奇瑞汽車的戰略投資并完成交割。

同時，雙方官宣在目前車載智能交互領域的合作基礎上，正式開啟面向高階輔助駕駛領域的全新合作。這距離8月初彭博社報道地平線正考慮籌集1億至2億美元新資金的消息僅僅過去1個月時間。該公司目前的估值約為80億美元。

這家明星公司的融資新聞已經屢見不鮮。

在此之前已完成高達15億美元的C輪融資，彼時估值達50億美元。其背后集結了一支包括長城汽車、比亞迪、寧德時代、五源資本、高瓴創投等企業和機構在內的史上最強的VC/PE和產業資本隊伍。

其中，僅C輪融資就從C1融到了C7輪。另一家同類型的芯片企業黑芝麻智能也于8月宣布完成C+輪融資，募資總規模超5億美元，估值高達20億美金。

焦點在哪里，熱錢就在哪里。所有人都認為，汽車是未來。在未來，汽車可以扮演的角色有很多：是除房子之外的必需品，是移動的房子、辦公場所、電影院，是給人類帶來具有私密性情感體驗的場域。

百度總裁陸奇博士講過，智能電動汽車是下一代科技革命最大的母生態。這個母生態意味著它通過一個產業，牽動很多很多的科技行業，無論是材料、新能源，還有半導體、傳感器、軟件、基礎設施等等，包括人工智能，整個人工智能的技術，它牽動所有的這些最核心的技術去往前發展。

汽車和芯片結合最直接的結果就是智能汽車芯片領域，而這個賽道也一直被很多投資機構認為是“萬億級”的大賽道。在這個賽道中的公司估值也呈現火箭速度般的增長。很多投資人也曾經感慨：“地平線現在太貴了。”

那么這么貴的地平線到底值不值？國產的“芯片平替”們是否能完成中國芯片自主化的歷史使命？

結合近期美國芯片公司停供的新聞，我們試圖分析下國產芯片之路還有多遠。

8月31日，全球著名的芯片設計公司英偉達稱被美國政府要求限制向中國出口兩款被用于加速人工智能任務的最新兩代旗艦GPU計算芯片A100和H100。

當然，即便英偉達芯片的對華出口限制暫時不會影響中國電動車的發展（因為智能汽車系統不需要使用被限制的芯片產品），但是國產芯片和世界級選手的差距卻應當被更客觀地看待。

可以看到的是，在汽車智能芯片領域，大算力芯片的門檻和競爭壁壘正在被打破，上百TOPS算力甚至上千TOPS算力的產品都開始出現，算力之爭正在進一步加強：英偉達今年大規模交付的Orin系統級芯片號稱算力高達200TOPS，是一個既覆蓋從L2到L5自動駕駛全場景，也包含可視化、數字儀表、車載信息娛樂及交互的高性能AI平臺；英特爾子公司Mobileye發布的面向L4級自動駕駛芯片EyeQ Ultra，最高算力達176TOPS；地平線發布的最新征程5芯片算力達128TOPS……所以，算力并不是決定芯片能力的唯一標準。

對車企來說，選用英偉達、高通這種國際大牌，還是地平線這類國產新秀的芯片，更多需要考慮的是技術的穩定程度、易用程度。

比如2021年理想ONE發布時，宣布將此前的芯片供應商Mobileye替換成地平線，成為一時的大新聞，人們似乎看到國產芯片崛起的曙光，但是在2022年理想L9高端車型發布的時候，又改用英偉達 Orin芯片。

理想ONE售價30萬左右，用的是地平線征程3芯片，支持相當于L2等級的自動駕駛。而理想L9售價在50萬左右，對自動駕駛的需求更高，而英偉達Orin芯片從綜合表現上更符合其要求，所以理想果斷拋棄地平線。

由此可見，國產芯片表面榮光的背后，其實是“性價比”的代名詞。只有在中低端車型上，才具有自己的發展空間，而在高端車型和高動機自動駕駛的需求天枰還是傾向英偉達。

談及技術能力的差別，國產芯片公司和英偉達、高通到底差在哪里，很多人諱莫如深。但是業內一位資深工程師曾經戲謔地說：“地平線和英偉達之間，大概隔了十個黑芝麻”。這大概就是不可名狀的技術壁壘帶來的品牌信任度。

即便技術的差距在不斷地縮小和追趕。像地平線這樣的自動駕駛芯片新秀公司是否能保持高速增長？真的能做到“萬億級”市場規模？還要燒幾多錢才能撐到上市？這些也是需要面對的問題。

以地平線為例，根據中國2015-2021年汽車保有量統計，平均每年市場新增汽車為2800萬量左右，假如這些汽車都是智能汽車，每量汽車需要安裝2片智能駕駛芯片。地平線征程5芯片的售價為200美元/片，那么整個市場價值為2800萬*200美元*2=112億美元。假如地平線能拿下10%的市場份額，收入規模就是11.2億美元。

這個收入表面看起來是不錯，但是這只是紙面價值。

一顆芯片的實際出貨價格大概在30美元左右。華為余承東接受媒體采訪時也表示，目前汽車芯片價格現雪崩式下跌，某些廠商，已經將其調整為不漲價前的30元一顆左右。 如果按照實際情況來計算，地平線占據10%的市場份額，能達到的收入規模是2800萬*30美元*2*0.1=1.7億美元。

當然，這只是最理想的狀態。

地平線每年的研發運營成為為25億左右，理想收入扣除成本開支，依然是巨額虧損狀態。而這就需要其一輪一輪的融資，直到IPO上市。而當前在中美關系下滑大趨勢下，選擇估值更好的美股似乎遙遙無期。退而選盤子小、流通性差的港股似乎也不是地平線的理想目標。

要想做到在變化的環境下尋找確定性，變成了一個暫時無解的難題，持續虧損的情況下要保持活下去，甚至更堅韌活下去的唯一依靠就剩下了——繼續融資、繼續燒錢。（財富中文網）

作者江華為13年市場營銷專家，伽拾傳媒副總經理，曾在多家頭部互聯網公司，科技公司任職。

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編輯：杜曉蕾