美國媒體行業的動蕩時期剛剛開始，大幅裁員僅僅是動蕩時期剛剛來臨的標志之一。

當前，美國媒體行業受到的沖擊的原因主要有：一是轉向流媒體受阻。過去幾年，許多娛樂公司在流媒體服務上投入巨資，如今這些開支拖累了財務狀況。譬如，僅在最近一個季度，華特迪士尼公司、華納兄弟探索公司和派拉蒙全球公司在流媒體業務上的損失就高達25億美元。11月29日，AMC電視網股份公司說，它將裁減20%的美國員工，理由是其流媒體應用程序無法彌補退訂有線電視服務所造成的損失。

二是觀眾和訂戶的流失。例如，美國有線電視新聞網（CNN）的母公司華納兄弟探索公司所面臨的收視率低，由此帶來的廣告收入的巨降及盈利模式的挑戰，導致過去一周的裁員。CNN的姊妹頻道HLN電視頻道將停止播放直播節目。據統計，有線電視公司現在每年失去近10%的客戶。Netflix董事長里德·黑斯廷斯稱：“線性電視將在五到十年內死亡”；迪士尼首席執行官鮑勃稱：“線性電視正在走向一個巨大的懸崖。”；投資分析師邁克爾·內森稱：“在迪士尼最新的收益報告之后，看起來懸崖可能比我們任何人想象的都要近。”

三是廣告收入放慢且前景不樂觀，包括對經濟衰退和廣告支出放緩的擔憂，以及新冠大流行期間的用戶增長現在正在回撤，特別是傳統媒體的廣告銷售將放緩，電視廣告銷售已萎縮4%。數字媒體整體廣告收入下降，但巨頭增長強勁，數字媒體巨頭在 2022 年的增長速度低于近年來均值，根據前三個季度的指標，預計前兩名（谷歌、Meta）在2022年凈廣告收入合計增長5%，而2021年增長41%，這是有史以來首次低于整體市場增長，在過去15年中急劇且持續上升后，它們在全球廣告銷售中的份額停滯在42%。與此同時，其他前 15 大媒體所有者亞馬遜、字節跳動、微軟和蘋果在 2022 年繼續保持兩位數的強勁增長。

需要關注的是，媒體業務迎來近三十年來華爾街最糟糕的一年，美國最大媒體公司的股價在 2022 年下跌了 50% 以上，遠高于大盤。

裁掉“公牛身上的乳房”。按照適者生存的法則，美國許多主要媒體公司及時采取成本削減和裁員模式。僅在過去一周，美國的新聞機構、電視網絡、影視制作公司和娛樂巨頭就裁員數百人，其中就包括華納兄弟公司。甘尼特報業集團本月宣布裁員200人，今年稍早已裁員400人；AMC電視網上周宣布裁員200人，該公司表示會削減約20%的美國員工。媒體公司裁員表明人們對全球經濟前景普遍擔憂，且這僅僅是序幕拉開的信號，后續大幅度裁員計劃的推出也在人們意料之中。同時，美國全社會的裁員也呈上升態勢。一份報告顯示，上個月美國雇主宣布裁員人數躍升13%至33843人，為去年2月以來的最高水平。

在媒體公司裁員的同時，美國的就業市場反而是好得不得了。12月2日，美國勞工部稱，美國勞動力市場仍處于歷史緊張狀態，近幾個月來，信息領域的就業增長快于勞動力市場的普遍水平，1月至11月，該領域的就業增長了5%，是同期整體就業的兩倍。

一份就業報告顯示，招聘依然強勁，薪資也快速增長。雇主們在11月新增了26.3萬非農就業人數，失業率持穩在3.7%。美國用工短缺反映了提前退休人數激增，數十萬工作年齡人口死于COVID-19，以及移民急劇下降和人口增長放緩。如果企業不放慢招聘速度，商品價格和租金的下降可能是不夠的，而在過去18個月，商品價格和租金的上漲是通脹的主要推手。

這種現象表明，美國經濟的韌性強大，經濟衰退的可能性不高。并且，美國公司和個人的資產負債表的健康程度好于人們的預期。美國以外的國家，應該把主要的精力放在經濟衰退的自我救贖上來，而不是擔憂美國的問題。

沖淡了美聯儲對抗通脹的努力。招聘依然強勁與薪資快速增長，會讓美聯儲官員感到擔憂，因為他們正在努力減緩這兩種趨勢，以避免價格和薪資的上漲日益在整個經濟中根深蒂固。美國工資增長較快成為治理通脹的“攔路虎”，美聯儲主席鮑威爾指出：“強勁的招聘和工資增長是保持服務成本高企的主要驅動力。”必須通過加息解決心頭之患，鮑威爾承諾：“美聯儲正在尋求提高基準利率，使其足以減緩經濟、招聘和工資增長。”

從這個意義上說，美聯儲的工作并不復雜，也就是“面對了加水，水多了加面”而已。（財富中文網）

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編輯：徐曉彤