昨晚小米集團在港交所公布了2023Q4財報，相比于波瀾不驚的財報數據，資本市場顯然更關注小米汽車的最新進展，不過管理層依然保持緘默，小米SU7的價格要到下周四（3月28日）正式披露，屆時謎底也將揭曉。

從小米SU7的C級車定位來看，這首款車的價格很可能不會走小米手機的性價比路線，而是主打高性能，有點類似于現在小米14系列的定位，考慮到小米汽車是造車新手，米粉能否接受SU7的價格，其實是個很大的疑問。

事實上，小米高端手機也經歷了三代機型的歷練，一直到去年的小米13 ultra才算修成正果，那么小米汽車要站穩C級車市場，光看SU7這款車型顯然是不現實的。

目前的汽車市場，價格戰頗為殘酷，市場競爭從增量時代進入到存量分蛋糕的剩者為王時代，尤其是新能源汽車領域更加殘酷，因此小米汽車假如定價過高，很可能被迫降價，這又會極大打擊首批購車米粉的信心，這對小米品牌是致命的，因此雷軍對于SU7價格秘而不宣，大概率也是不想一上市就降價的情形出現。

從小米最新財報來看，手機業務占比超過六成，但小米電視、筆記本電腦等IOT業務出現了下滑，從給資本市場講故事的角度，小米是必須造車，而且SU7能否一炮而紅就極為關鍵，如果火了，那么小米集團股價也會受到直接的刺激，一旦首發失利，那么以目前小米集團的現金流和利潤水平，雷軍的造車夢會受到極大的質疑。

不同于造手機的集成模式，汽車是一個極為考驗企業現金流水平的賽道，從蔚來造車的實踐來看，每年燒錢上百億元的現金流幾乎是鐵定的，小米集團能否扛住造車的燒錢考驗，還是充滿了不確定性的。

樂觀地看，小米汽車是雷軍“human x home x car” （人家車）生態系統戰略的核心一環，如果成功了，將是再造一個小米集團，但是一旦失敗了，小米汽車成為集團的現金流黑洞，那么雷軍的最后一戰就會變成敗招。

最后，小米集團要從千億體量的企業，蛻變成萬億規模的科技公司，汽車是華山一條路，沒有退路而言，因此本月28日小米SU7的售價正式公布，也將成為小米品牌歷史上的里程碑時刻，作為科技行業觀察者，只能拭目以待了。（財富中文網）

作者楊波為財富中文網專欄作家，資深財經媒體人，專注中概股研究

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編輯：杜曉蕾