當布魯金斯學會的高級研究員約書亞·梅爾策（Joshua P. Meltzer）在華盛頓的論壇上宣稱：“美加墨貿易戰的唯一贏家將是中國”時，他的這番言論不僅觸及了美國當前貿易政策的核心問題，也間接暴露了美國經濟決策的矛盾之處。這句話究竟是危言聳聽，還是深具洞察力？

美國總統特朗普對加拿大和墨西哥產品征收的新關稅遭到美國的一些貿易專家和經濟學家的反對，其中包括梅爾策。梅爾策表示，川普對加拿大和墨西哥征收新關稅，將阻礙供應鏈從中國遷回北美，并促使全球盟友減少對美貿易敞口。“有一點是肯定的，25%的關稅將減緩經濟增長，推高物價，導致就業崗位減少，工資下滑，”梅爾策說。

梅爾策指出，在美國、加拿大和墨西哥應對金融沖擊的同時，有一個經濟體可能漁翁得利。他說，美加墨爆發貿易戰，唯一的贏家將是中國。“這些關稅將阻礙供應鏈從中國遷回北美，而美國對其最大的貿易伙伴征收關稅，等于向全球盟友們發出一個信號：他們需要減少對美貿易敞口，包括以更開放的態度擴大與其他國家以及與中國的貿易和投資關系，”梅爾策說。

特朗普政府對加拿大和墨西哥產品征收25%的關稅，原本的設想是利用貿易壁壘來促使供應鏈回流美國。但現實情況是，這一政策可能會適得其反。梅爾策的觀點強調了一個核心問題：這些關稅不僅不會讓北美成為供應鏈重心，反而會削弱這一努力。

供應鏈的穩定性優先于關稅政策

現代制造業供應鏈極為復雜，企業不會僅因關稅變化就輕易調整供應鏈。關稅政策雖然可以增加成本，但企業更關心的是長期穩定性和市場可預測性。美加墨之間的貿易戰，反而會促使跨國公司尋找更加穩定的替代方案，而中國恰恰提供了這種穩定性。

全球貿易網絡的重新洗牌

美國政府對墨西哥和加拿大征收關稅，等于是在逼迫這些國家尋找新的合作伙伴。而中國正好可以填補這一空白。例如，墨西哥近年來已成為中國投資的新熱點，不少中國企業正在墨西哥設立工廠，以利用其對美出口的低關稅優勢。這意味著，中國不僅不會因為北美貿易戰而受損，反而可能借機加強其在北美市場的滲透。

貿易多樣化與中國的吸引力

美加墨貿易戰還可能促使加拿大和墨西哥更積極地與中國建立貿易關系。事實上，加拿大已經在多個領域擴大與中國的合作，墨西哥也在吸引中國的投資。如果美國繼續對其盟友施加貿易壓力，這些國家就會被迫減少對美國的依賴，而中國是最可能的替代者。

關稅對消費者、就業與通脹的影響

梅爾策的另一項核心觀點是，這些關稅措施將“減緩經濟增長，推高物價，導致就業崗位減少，工資下滑”。這一點也符合歷史數據對關稅政策的影響分析。

美國消費者將承擔更高成本

關稅的最終買單者往往是普通消費者。美國對加拿大和墨西哥產品加征關稅，直接提高了商品的進口成本。無論是汽車、電子產品，還是農產品，最終都會以更高的價格出現在美國家庭的賬單上。近日，股神巴菲特發出吶喊：“加關稅最終會由美國消費者埋單，關稅的盡頭一定是通脹”。

制造業回流是個幻想

關稅政策的一個潛在目標是希望制造業回流美國，但現實是，關稅的增加會讓美國本土制造變得更加昂貴，而企業不會因此回歸美國，而是選擇其他低成本國家，比如中國或東南亞。換句話說，關稅不僅不會重振美國制造，反而會鼓勵企業在其他國家設立生產基地。

就業機會將受到沖擊

過去的貿易戰經驗表明，高關稅往往不會帶來制造業就業的回升，反而可能導致就業崗位的流失。高關稅帶來的成本上升，會迫使企業削減員工或將生產線轉移到成本更低的國家。這將直接影響到美國工人的收入水平，進而削弱國內消費能力。

如何抓住機會？

如果美加墨貿易戰持續升級，中國是否能真正成為“唯一的贏家”？答案或許比梅爾策的觀點更復雜。

中國的供應鏈多元化戰略

近年來，中國已經在積極調整自身的供應鏈網絡，減少對單一市場的依賴。盡管中美貿易摩擦讓部分供應鏈向東南亞遷移，但中國仍然保持著強大的制造業基礎，并且在科技、基礎設施和政策支持方面具有顯著優勢。如果北美貿易戰加劇，中國的供應鏈體系將更具吸引力。

區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）與中國的市場整合

中國已經通過RCEP加強了與亞洲國家的經濟一體化，進一步鞏固了其作為全球供應鏈中心的地位。相比之下，美國在貿易政策上的不確定性，使其盟友更傾向于向中國靠攏。

全球貿易規則的重塑

貿易戰不僅是經濟問題，也是外交問題。美國對盟友施加關稅壓力的行為，可能會促使這些國家聯合起來重新定義貿易規則，而中國在這一過程中可能會成為新的全球貿易領導者。

真正的贏家到底是誰？

梅爾策認為美加墨貿易戰的“唯一贏家是中國”，但從現實來看，這一結論或許過于絕對。真正的情況可能是：

? 美國是輸家，因為其政策導致盟友分裂，供應鏈混亂，消費者和企業承擔更高成本。

? 加拿大和墨西哥是被迫調整者，他們必須尋找新的合作伙伴，而中國是一個合適的選擇。

? 中國是相對贏家，盡管不會完全替代北美市場，但會在貿易戰的縫隙中找到更多機會。

? 東南亞等新興市場也是潛在受益者，因為企業可能會進一步分散供應鏈，而不是僅僅回流中國。

歸根結底，貿易戰是一場沒有真正贏家的游戲，換句話說就是，誰輸的更慘，美國政府若想實現經濟增長，就必須跳出關稅戰的泥潭，重新審視自身的貿易政策，權衡利弊，而不是雞飛狗跳、不可收拾。梅爾策的警告或許值得華盛頓認真傾聽，否則，美國可能會在保護主義的道路上越走越遠，而世界經濟的重心，則會加速向其他國家轉移。（財富中文網）

作者王衍行為財富中文網專欄作家，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、中國銀行業協會前副秘書長、財政部內部控制標準委員會咨詢專家

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編輯：杜曉蕾