????作者: 王亦丁

????在經歷了 A 股持續六年的低迷并強勁反彈之后，“耐心”成了投資者堅守的信條之一。他們意識到: 頻繁的買進賣出也許是件誘人的事情，但是長期來看，嚴謹自律、周密規劃的理財方法往往更為有效。無論是老將還是新手，必須建立理財的基本理念，并且遵循基本法則，才可能真正實現理財目標。當然，還有一個建議在當下的中國市場非常重要: “別跟風。”以下是花旗銀行對有興趣理財的人提供的入門級指導。花旗的經驗是: 通過投資組合，隨時間的穩定增值來實現財務目標，這樣你多半會在財富的積累和增長上取得更大成功。

????1 長期性

????長期性的投資能夠降低風險。要衡量一項投資的風險，方法之一便是衡量它的“變動性”，即其價格相對于長期均價的波動有多大。通過長期持有，你的收益多半不會波動太大，而會更趨于它的長期價值。在一些時候，指數會出現下滑，但那些持有股票十年或者更長時間的投資者卻得到了正收益。

????2 資產種類多樣化

????資產分配的目的，是使你的投資分布在彼此相關性低的資產類別上，以減少總體收益所面臨的風險。在相關性低的資產類別間保持一種投資平衡，將使你每年的總收益變得更加穩定、更可預見。假設在 1999 年至 2003 年間，你把 1,000 美元投資在一個多樣化的投資組合上得到了正收益，但如果這 1,000 美元完全投資在股票上，則很可能帶來負收益。就像 1997 年金融危機后，亞洲許多國家的房地產和股票都大幅貶值，把所有投資都放在這上面的人就會損失慘重。

????3 積極規劃

????在中國市場，不少人的投資組合都是房地產（自家居所）60%、當地貨幣現金 30%，可交易當地個股 10%。這種資產狀況具有以下特點: 大多數（60%）的資產不是每年都能產生收益，在考慮通貨膨脹因素之后，現金只能產生很低收益，交易當地個股也許能夠帶來好的回報，可是多半波動性很大。這種投資組合意味著低總體回報（因為大多數都是現金）、高匯率風險（所有的資產都以一種貨幣存在）、低多樣化水平（風險未能合理分散）。如果股票跳水，貨幣貶值，那么這種投資組合的價值就要受損了。因此，投資者需要進行目標導向的資產規劃，需要預先清楚在未來的某一點，或者某一個目的（比如孩子是大學畢業還是要海外留學）需要支付多少錢，然后算出每月必須儲蓄或者投資多少錢來達到目的。在此，需要把通貨膨脹和投資回報的因素考慮進去。

????4 列出年度收支表

????如果你開始監控自己的收入和支出狀況，最好每個月都堅持下去。清楚地了解自己的收入和支出狀況，能夠幫助你有效地控制財務，可以幫你弄清: 你可以節省下多少錢，你是否入不敷出，你能支付得起的娛樂活動有哪些，一個大的變動（例如買房和換工作）可能給你的財務狀況帶來哪些影響。消費的壓力是每個人時刻要面對的問題，但關鍵是要心中有數。現在就動手做個年度收支計算表，通常收入欄要比支出欄短許多，但愿你在這個表上的收支余額仍然是個正數。

????5 持有現金并非越多越好

????與其他國家的投資者相比，中國的投資者持有大量現金，但大量持有現金并不是個人財富長期高增長的良策。如果你長期大量持有現金，利率和通貨膨脹是主要的風險。長期來看，股票和房地產一類投資的長期回報一般比通貨膨脹增長水平要高，而且不只高一點。因此，持有較少現金并規劃資產分配，可以優化資產回報。比如，你可以保留足夠支付你一段特定時期──如三個月或者一年 的現金，再加上一筆應急現金，或者把你總資產中固定比例的一部分作為現金。

????6 建設性地使用貸款

????最積極的辦法是把錢投到能夠產生比貸款利率更高回報的項目上。消極使用貸款的方式包括: 用貸款支付消費項目，如度假、服裝和享樂。這是因為，利率提高了你的購買價格，降低了資產凈值的增長速度。另外，用貸款來從事高風險的投資，你可能會虧得一干二凈，而此時仍須償還貸款。比如，貸款買股票或者整個成年生涯中一直擁有好車，而且通過貸款來買車，這將會對你的理財計劃產生重大影響。 7吸取顧問的最佳建議嚴謹的投資者應該從理財信息中找到優質的信息，就像是從理財顧問花里胡哨的建議中找到對自己有價值的信息一樣。比如，你必須了解某個投資顧問是否與某些公司或者投資產品“有關聯”，有關聯的建議并不一定是壞的建議，但你最好再廣泛聽聽其他意見。另外，投資陷阱仍然需要規避: 對方是不是告訴我“過了這個村就沒那個店”，是否承諾非常高的回報。而涉及到金幣、寶石和葡萄酒的“另類”投資時，你最好自己在這方面擁有豐富的相關知識，否則回報多數會很差。