????封閉式基金

????【基金安順】

????基金經理：尚志民 汪光成

????成立時間：1999 年 6 月 15 日

????歷史業績：15.05%

????排名：4/28

????今年業績：14.59%

????業績與風險評價：堅持穩健原則，操作比較謹慎，業績在封閉式基金中排名靠前。最近兩年的波動幅度和晨星風險系數評價為低，說明基金經理在控制下跌風險方面表現較好。

????基金契約中，該基金的投資目標是為投資者減少和分散投資風險，確保基金資產的安全并謀求基金長期穩定的投資收益。四季度末基金倉位 76.82%，相對三季度末期增倉 13.37%。金融保險業，信息技術業，機器、設備、儀表，石油、化學、塑料和采掘業配置比例較高；采掘業、食品飲料、石化、信息技術業和綜合類行業配置超過基準行業比例，其中石化行業超配比例最高為 11.86%。

????基金經理認為，未來一個季度，許多公司高位庫存將逐步得到消化，生產經營將重新趨于平衡，而眾多原材料價格的下跌，將使得許多中游制造企業成本下降。宏觀經濟政策的刺激，也將使需求逐步得到恢復，這將在未來幾個季度逐步在這些公司的業績中得到體現，市場結構性機會將不斷出現。

????2009 年 2 月 28 日，該基金折價率為 27.35%。2008 年 12 月 31 日凈值為 1.0919 元，具備小幅分紅的可能性，具體實施情況，還要關注公司的公告?？紤]到該基金的長期較好的業績表現和高折價率，可關注其中長期配置的價值。

????普通債券基金

????【華夏債券】

????基金經理：韓會永

????成立時間：A/B 類 2002 年 10 月 23 日；C 類 2006 年 4 月 3 日

????歷史業績： A/B 類 14.30%；C 類 13.93% 排名：A/B 類 7/25；C 類 9/25

????今年業績： A/B 類 -0.35%；C 類 -0.35%

????業績與風險評價：在幾年的運行過程中，業績穩定，波動幅度控制較好，下行風險保持偏低。兩年評級為五星，三年評級為三星，說明風險調整后收益在同類基金中處于中上游?；鸾浝碛胸S富的債市投資經驗，相應公司的固定收益投資能力也較強。曾獲得晨星（中國）2008 年度、2006 年度、2005 年度債券型基金獎。

????該基金在普通債券型基金中屬于風險中等偏低一檔，以追求絕對回報、降低單位凈值的波動性為目標，其中 2007 年拓寬了投資范圍，允許參與新股申購。2008 年三季度期間，基金保持了中等略高的組合久期，主要增持了中長期企業債、國債和政策性金融債，較好地把握了中長債的上漲行情。而 11 月份以來，基金經理在組合久期策略上逐漸謹慎，并關注與思考市場“拐點”的出現。

????從 2008 年四季度末的組合看，基金的股票比重依然小于 1%，可轉債比重為 1.33%，反映了基金經理對權益類資產（可轉債和股票）繼續保持謹慎態度。在固定收益類資產的配置上，純債占資產凈值比重為 117.56%，說明基金經理一定程度上運用了杠桿，其中金融債 57.70%，較三季末 27.20% 的水平大幅提升；央行票據為 19.48%，較上季 35.83% 的水平下降；而企業債 27.10%，與三季末接近。